El mercado está especulando que el dólar podría seguirse debilitando debido al programa de recompra de bonos anunciado por el Departamento del Tesoro esta semana. Además, el mercado mantiene la expectativa de que la Reserva Federal no subirá la tasa de interés este año.

Por su parte, en la canasta amplia de principales cruces, la única divisa depreciada hoy es la lira turca, con un retroceso de 0.20%. Las divisas más apreciadas hoy son: el rand sudafricano con 0.81%, la corona noruega con 0.80%, el dólar australiano con 0.76%, el dólar neozelandés con 0.74%, el florín húngaro con 0.66% y el shekel israelí con 0.63%. El peso mexicano se ubica en la posición 12 entre las divisas más apreciadas, reflejando que la apreciación de hoy no se trata de un fortalecimiento del peso, sino de un debilitamiento generalizado del dólar.

Se observa esta mañana calma en el mercado de bonos, con la tasa de las notas del Tesoro a 10 años bajando 1 punto base a 4.69%, mientras que las tasas de los bonos a 20 y 30 años se mantienen sin cambios en 5.23% y 5.24%, respectivamente. La estabilidad se debe a que el mercado está a la espera de información sobre el plan de consolidación fiscal anunciado por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, durante la sesión del jueves, que podría darse a conocer entre hoy viernes y el próximo lunes.

Mientras, el mercado de capitales muestra ganancias generalizadas entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Kospi surcoreano aumentó 0.88%, sumando dos sesiones al alza. El CSI 300 de Shanghái ganó 0.57% y el Hang Seng de Hong Kong avanzó 1.21%. Por otro lado, el Nikkei japonés registró una pérdida de 0.30%, ligando caídas en 3 de las últimas 4 sesiones. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.29%, tras 7 sesiones a la baja. El DAX alemán muestra un avance de 0.30%, luego de cuatro caídas al hilo. El CAC 40 crece 0.17%, luego de 8 sesiones de caídas.  El FTSE 100 de Londres gana 0.23% y acumula cuatro sesiones de avances. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra un incremento de 0.65%, el S&P 500 gana 0.57% y el Nasdaq Composite retrocede 0.01%. Las ganancias en los mercados de capitales forman parte de una corrección, debido al desempeño negativo que registraron en los primeros cuatro días de la semana, en los que el STOXX 600 perdió 1.14% y el S&P 500 perdió 1.86 por ciento.

En el mercado de materias primas, destaca que, ante la caída del dólar, los precios de metales preciosos muestran ganancias. El oro cotiza en 4,581 dólares por onza, con un avance de 1.42%, con lo que hila tres sesiones al alza. Hoy el oro alcanzó un máximo de 4,604 dólares por onza, su nivel más alto desde el 15 de mayo. La plata cotiza en 69.47 dólares por onza, con un aumento de 2.03%, e hila también su tercera sesión consecutiva al alza. Además, hoy este metal tocó un máximo de 70.02 dólares por onza, su nivel más alto desde el 17 de junio. Los incrementos en los precios del oro y la plata son efecto de una mayor demanda como depósito de valor, ante la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios.

Las materias primas de energía empiezan la sesión con resultados mixtos, ante un mercado cauteloso a la espera de más noticias relevantes en torno al conflicto entre Estados Unidos e Irán.

• El petróleo WTI inicia cotizando en 86.96 dólares por barril, con un retroceso de 0.99%. Esto sucede como parte de una corrección a la baja, luego de haber hilado cinco jornadas al alza. Frente al 27 de febrero, el WTI muestra un avance de 29.75 por ciento.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 94.03 dólares por barril, con un aumento de 0.27%, lo que representa su sexta jornada consecutiva de ganancias y acumula un avance de 6.77% en ese periodo. Con respecto al 27 de febrero, el Brent suma un incremento de 27.00 por ciento.
• El gas natural en Europa cotiza en 66.04 euros por MWh, con un avance de 1.13%. Esta es su segunda sesión seguida al alza y esta materia prima se perfila para cerrar la semana con ganancias generalizadas. Además, hoy tocó un máximo de 66.96 euros por MWh, su nivel más alto desde el 19 de marzo. En este sentido, el gas en Europa acumula un aumento de 106.62% desde que comenzó la guerra.

Respecto a indicadores económicos, en México se publicó la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC) correspondiente al mes de junio. Las ventas minoristas mostraron una caída de 0.23% mensual, hilando dos meses a la baja, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Con esto, a tasa anual, el comercio minorista aumentó 2.03%, hilando 18 meses al alza, pero creciendo a su menor tasa desde abril de 2025. Al interior, destaca que las subramas con mayor caída mensual en junio fueron: 1) artículos usados (-5.28%), 2) tiendas departamentales (-3.50%), 3) combustibles, aceites y grasas lubricantes (-2.93%), 4) productos textiles, excepto ropa (-2.47%) y 5) ropa, bisutería y accesorios de vestir (-1.43%). En el acumulado del primer semestre, el comercio minorista mostró un crecimiento de 3.19% anual, acelerándose del crecimiento de 1.79% del mismo periodo del año pasado. Las cifras reflejan que el Mundial de Futbol no tuvo un impacto significativo en el consumo, pues es probable que los consumidores solo redirigieran gasto hacia otros bienes y servicios.

Por otro lado, el comercio al por mayor mostró una contracción de 1.22% mensual en junio, luego de tres meses al hilo de avances, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. A tasa anual, registró un crecimiento de 12.89%, con lo que hila 6 meses de incrementos anuales, luego de una racha de 21 meses consecutivos de caídas. Al interior, destaca que las subramas con mayores crecimientos mensuales en junio fueron: 1) intermediación de comercio al por mayor (11.47%), 2) maquinaria y equipo agropecuario, forestal y para la pesca (8.28%), 3) artículos de papelería, libros, revistas y periódicos (4.22%), 4) productos farmacéuticos (1.40%) y 5) maquinaria y equipo para la industria (1.07%). Con esto, en los primeros seis meses del 2026, el comercio al por mayor registra un crecimiento de 7.92% anual, contrastando con la fuerte caída de 7.94% en el mismo periodo del año pasado.

También el INEGI publicó las cifras de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondientes a junio, la cual mostró que los ingresos por el suministro de bienes y servicios cayeron 0.17% respecto a mayo, hilando dos meses consecutivos de retrocesos. Así, el indicador de ingresos registró una contracción anual de 1.86%, con lo que suma seis meses consecutivos de retrocesos anuales; algo que no ocurría desde el periodo entre enero de 2020 y marzo de 2021, cuando cayó durante 15 meses consecutivos. Destaca que este retroceso se dio a pesar de que en junio se celebró parte del Mundial de Futbol, evento que se esperaba diera un impulso al sector servicios y que, sin embargo, no alcanzó a revertir la debilidad que arrastra este sector.

En el desglose, los subsectores que presentaron contracciones mensuales fueron: servicios educativos (-3.09%); otros servicios excepto actividades gubernamentales (-2.52%); servicios de esparcimiento, culturales y deportivos (-1.38%); servicios profesionales, científicos y técnicos (-1.16%); servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (-1.13%); y transportes, correos y almacenamiento (-0.33%). Es decir, de los diez subsectores, se observaron retrocesos en seis de ellos. En contraste, los que crecieron a tasa mensual fueron: servicios de información en medios masivos (2.23%); servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles (1.45%); servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos, y servicios de remediación (0.09%); y servicios de salud y asistencia social (0.07%).

Resalta que algunos de los subsectores más ligados al Mundial de Futbol, como los servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas, los servicios de esparcimiento, culturales y deportivos, y los transportes, correos y almacenamiento, registraron retrocesos mensuales de 1.13%, 1.38% y 0.33%, respectivamente. Lo anterior sugiere que el impulso asociado al torneo resultó insuficiente para compensar la debilidad que enfrentan estas actividades.

A tasa anual, los transportes, correos y almacenamiento; los servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas; los servicios educativos; los servicios de salud, y los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes registraron caídas de 6.36%, 6.18%, 3.25%, 3.15% y 1.62%, respectivamente, siendo los sectores más deteriorados. Destaca que el rubro de transportes, correos y almacenamiento suma nueve meses consecutivos de retrocesos anuales, mientras que el de servicios de alojamiento y preparación de alimentos hila 26 meses a la baja.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.88 y 17.06 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1 punto base a 4.69 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.9530 a 1 mes, 17.1655 a 6 meses y 17.4254 pesos por dólar a un año.