Fibras

Real Estate Market 30 T e n d e n c i a s The fees can be charged on the value of the actives, of the income per rent, the earnings of capital in the value of certificates in the market or by the purchase of estates in the market. The most important change in the real estate sector in the last years is the development and introduction in the FIBRAs market, since it changed the nature of liquidity of a estate for the liquid instrument that can be sold or bought every day in the Mexican Stock Exchange. REM- What can we expect for the future of FIBRAS in Mexico? A.A: The challenge from now on in the FIRBAs market, is the attraction of better developers and the best real estates, on the contrary best results for the investros would not be renewed. The FIBRAs have as an important risk to hold low quality states, man- aged by administrators with few experience or to in- troduce structures that aren’t appropriately designed. To avoid this, it is expected FIBRAs to accomplish an organized path, with homogenous structures, that the fees charged are always more competitive and simple, with instruments every time more specialized and real estates of greater quality. The best thing that could happen to the FIBRAs seg- ment is the offer of different specialized portfolios, with high levels of security, differentiated amongst them. This situation would decompress competition for existing estates significantly, and would widen the base of investment; this would create a much more organized market in this sector. RSM- What the investors have to pay attention to? A.A: The investors have the challenge to deter- mine which properties have sufficient quality to incor- porate them in their portfolios. There exists the possibility for emerging FIBRAS to remain floating in the market, surely some of them will be leaders in their segment and others will distinguish from others, but some of then will fail and stay on the road. Centro Comercial Las Américas, Playa del Carmen, Quintana Roo. * Economy Major ITAM, CEO-Partner Evercore. 15 years of experience in the real estate sector. Consulter and creator of the public offers of Fibra UNO in 2011, 2012 and 2013, along with the public offers of FibraHotel in 2012 and 2013. Los fees pueden cobrarse sobre la base del valor de los activos, de los ingresos por rentas, por las ganacias de capital en el valor de los certificados en el mercado, o bien por comprar inmuebles en el mercado. El cambio estructural más importante en el sector inmo- biliario en los últimos años es la introducción y desarrollo del mercado de FIBRAS, ya que cambió la naturaleza ilíquida de un inmueble por un instrumento líquido que puedes com- prar y vender todos los días en la Bolsa Mexicana de Valores. REM- ¿Qué podemos esperar del futuro en FIBRAS en México? A.A: El reto hacia adelante es que tengamos un merca- do de FIBRAS que atraiga a los mejores desarrolladores y a los mejores inmuebles, de lo contrario no redundará en los mejores resultados para el inversionista. Las FIBRAS tienen como riesgo importante el tener propiedades con baja calidad, ser manejados por administradores con poca experiencia o introducir estructuras que no estén diseñadas apropiadamente. Para evitar esto, se espera que las FIBRAS logren ir hacia un camino ordenado con estructuras más homogéneas, que los “fees” que cobren sean cada vez más competitivos y sencillos, con instrumentos cada vez más es- pecializados y con inmuebles de mayor calidad. Lo mejor que le puede pasar al segmento de FIBRAS es que ofrezcan portafolios diferentes, con altos niveles de seguridad y más especializadas. Diferenciadas entre sí. Esta situación descomprimiría mucho la competencia por los inmuebles existentes y ampliaría la base de inversión, eso haría un mercado más ordenado en este sector. REM- ¿Enqué debería poner atención el inversionista? A.A: El inversionista tiene el reto de determinar cuáles son las propiedades de calidad suficiente para que las in- corporen su sus portafolios. Existe la posibilidad que surjan FIBRAS que quedarán flotando en el mercado, desde luego algunas serán líderes en su segmento y se distinguirán de otras, pero habrá algu- nas que fracasarán y se quedarán en el camino. * Lic. En Economía por el ITAM, Director-Socio Evercore. 15 años de experiencia en el sector inmobiliario. Asesoró y estructuro las ofertas públicas de Fibra UNO en 2011, 2012 y 2013 y las ofertas publicas de FibraHotel en 2012 y 2013.