PARQUES INDUSTRIALES

P o rtada Real Estate Market 88 En este sentido quisiera iniciar por el final: el comer- cio electrónico (o e-commerce ) es un cambio estructu- ral. No es una moda en la forma de hacer comercio, y que impactará al mercado inmobiliario en sus dife- rentes sectores. Al igual que el e-commerce , existen otros cambios estructurales en las formas de hacer negocio, y una manera rápida de saber si algo es una moda o una tendencia, es voltear a ver los mercados de capitales y analizar, digamos los últimos cinco años, las empresas públicas relacionadas a un sector o mercado. Por ejemplo, para este caso podemos comparar a empresas como Amazon, Mercado Libre, Dillard´s y JC Penney, a través de los REITs (Real Estate Investment Trusts, por sus siglas en inglés), así como Kimco, Simon Property, Prologis y Duke. Es interesante ver cómo las primeras compañías en las que su modelo de negocio se basa en el comercio electrónico —como Amazon y Mercado Libre—, se comparan con los que captan la ca- dena de suministro de este sector, como Prologis y Duke. A su vez, es interesante cómo se comparan todas las anteriores con las que han sido afectadas negativa- mente por este cambio, como Dillard´s y JC Penney cuyo modelo de negocio está mayormente basado en el comercio tradicional, así como las REITs que basaban su negocio al rentar espacio al comercio tradicional, como Kimco y Simon Properties. Sin muchas palabras, podemos ver cómo este cam- bio estructural ha beneficiado a unos y afectado a otros, derivado de una percepción de negocio futuro de parte de los mercados de capitales. 2 4 6 8 10 12 14 PAY ONLINE > 20% CAGR US$ MILES DE MILLONES 2014 2015 2016F 2017F 2018F 2019F Fuente: eMarketer, Prologis Research. Nota: Se excluyen viajes y compra de boletos de entretenimiento. “Podemos ver que el comercio electrónico es un cambio estructural, impactando tanto a las empresas que se dedican al comercio, ya sea en línea o tradicional, así como las firmas inmobiliarias que rentan el espacio.”