Polanco

Real Estate Market 136 F i b ra s Fiesta Americana, Pabellón M, Monterrey (Fibra Hotel). Este tipo de fideicomisos ofrecen ventajas fiscales. Durante el primer semestre de 2018, su desempeño bursátil no ha sido positivo, toda vez que medido por el índice S&P BMB FIBRAS acumuló una contracción de -3.1 por ciento. Pese a ello, su comportamiento fue ligeramente mejor que el prin- cipal indicador del mercado, que en el mismo periodo (S&P/BMV IPC) acumuló una retroceso del -3.43% de acuerdo con cifras de la propia Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Desde el inicio del presente año, analistas bursátiles especialistas en el instrumento anticipaban un po- bre desempeño derivado principal- mente de cinco factores: • Volatilidad financiera internacio- nal, principalmente por el forta- lecimiento del dólar y la política monetaria de los Estados Unidos. 260.0 240.0 220.0 200.0 180.0 160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 2011 2012 2013 2014 2015 IPyC Índice S&P/BMV FIBRAS 2016 2017 2018 Comportamiento del Índice FIBRAS vs IPyC, Periodo 2011 – 2018, Datos Base 100 Pobre desempeño • Continuidad en la política mo- netaria de alzas en tasa de inte- rés locales. • Inflación elevada. • Incertidumbre por la nego- ciación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). • Incertidumbre por el proceso electoral. La presencia de estos elementos no favoreció un buen desempeño en la cotización de los Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs) de las Fibras en su conjunto. La corrección que han tenido a lo largo de 2017 y la primera mitad de 2018, propician que hoy en día ana- listas bursátiles coinciden en que los precios de los títulos son atractivos