Paseo de la Reforma

Real Estate Market 150 V i V i e n da reportes de empresas en bolsa El volumen de ventas de viviendas creció 5.3% en el primer trimestre de 2011 (1T11), al sumar 33 mil 334 casas frente a las 31 mil 674 unidades del mismo periodo del año anterior. La vivienda económi- ca y de interés social de los grupos ARA, GEO, HOMEX, SARE, y URBI fue el sector que presentó el mayor creci- miento, al incrementarse 5.75%, lo que sumó 29 mil 148 unidades en el 1T11, en comparación con las 27 mil 563 casas del 1T10. Estas representaron el 88% del total de viviendas vendidas por estas cinco empresas. El sector de vivienda media/residencial, por su parte, tuvo un ligero creci- miento de 2% en el 1T11, al posicionarse en 4 mil 193 viviendas, frente a las 4 mil 111 unidades vendi- das en el mismo periodo del año anterior. Un análisis de Santander señaló que los fundamentales macro del sector permanecen fuertes, como la resisten- te demanda de nuevas casas proveniente de las favorables tendencias de- mográficas, así como una robusta generación de créditos hipotecarios, pero ha aumentado el riesgo de ejecución para las grandes desarrolladoras de vivien- das que están integradas verticalmente. Aunque los ingresos de las empresas crecen a tam- bor batiente, los expertos de esta institución conside- ran que el mercado estará a la espera para ver si las desarrolladoras de vivien- da serán capaces o no de alcanzar sus expectativas de flujo de efectivo libre para este año sin presionar de manera adicional sus balances generales. Para los analistas de Santander, en los prime- ros tres meses de 2011, las preocupaciones acerca de la evolución del sector vivienda en México se han incrementado des- de el punto de vista de la inversión bursátil. En particular, el consumo de efectivo mayor al espe- rado originalmente por el aumento en los reque- rimientos de capital de trabajo ha afectado nega- tivamente la percepción del mercado del sector como un todo. Como re- sultado, el Índice Habita, un índice de capitali- zación ponderada que mide el desempeño de las seis desarrolladoras de vivienda que cotizan en la Bolsa Mexicana de valores, cayó 19.4% en el periodo, lo que se com- para negativamente con el plano desempeño del IPC durante el mismo periodo (bajó 0.7% en términos de dólares). “Para apoyar el in- cremento en los reque- rimientos de capital de trabajo y cubrir el déficit, las desarrolladoras mexi- canas de viviendas han aumentado su carga de deuda. Desde la intro- ducción oficial de la nor- ma contable INIF-14 en En los primeros tres meses de 2011, las preocupaciones acerca de la evolución del sector vivienda en México se han incrementando desde el punto de vista bursátil. DE LA NOVA Residencial casa los Pinos, Guerrero DE LA NOVA Conjunto residencial Mirador de la Isla, Guerrero