Fibras

Real Estate Market 40 L as FIBRas en su momento L as FIBRAS tienen sus antecedentes en los REITs in- mobiliarios de Estados Unidos, iniciados en los años 60. El marco legal para su constitución en México como FIBRAS inició hace una década y su cotización en el mercado de valores nacional en 2011. Desde luego este mercado apenas está en sus primeros pasos, “por lo que se requiere de más especialización y ade- cuarse a las exigencias de sus inquilinos”, asevera Alberto Chretín Castillo, Director General de TerraFina. Existen cinco FIBRAS: Fibra UNO con propiedades de uso mixto; FibraHotel y Fibra INN del sector hote- lero, y TerraFina y Macquaire en el ramo industrial. En su conjunto recaudaron 72,254 millones de pesos (mdp) entre 2011 y 2013, además de tener una capitalización de más de 109,355 mdp al cierre de la edición. Se proyectan 10 nuevas FIBRAS especializadas; Fibra Shop y un despacho de arquitectos con centros comercia- les; una con desarrollos premier de Grupo Danhos; dos más de hoteles AM Resorts y Acosta Verde, y una más por el sector industrial de Prologis. También estarían en planes Inmobiliaria Gigante, Controladora Comercial Mexicana y El Puerto de Liverpool, junto a algunas más que veremos a lo largo del año. Una más enfocada a Infraestructura promocionada por una importante constructora. Al respecto, Gonzalo Robina, Director General Adjunto de FibraUNO, señala que un Fideicomiso de Infraestructura debería de ser diferente a las FIBRAS Inmobiliarias: “el flujo de una carretera no es igual a un in- mueble que tiene rentas”, por lo que sugiere el nombre de “Fideicomisos de Promoción en Infraestructura”, ello con el ánimo de no confundir al público inversionista, apunta. También existe un esquema llamado SIBRA (Sociedades de Infraestructura y Bienes Raíces), como la operada por Vesta, donde se emiten acciones a favor del inversionista y se constituye como una sociedad mercantil. A continuación presentamos un panorama general del comportamiento de las FIBRAS desde su inicio y hasta el primer semestre de 2013. F IBRAS have their backgrounds from REITs in the United States, initiating in the 60’s. The legal pa- rameter for its constitution in Mexico as FIRBAs begun one decade ago and its listing in the stock market started in 2011. After all, the market is starting its first steps, “reason why it requires of more specialization and adaptation to the tenants expectations” said Chretín Castillo, General Director of TerraFina. Five Fibras exist: Fibra UNO with properties of mixed uses; FibraHotel and Fibra INN in the hostelry sector; TerraFina and Macquaire in the industrial branch. In its ensemble 72,254 million pesos (mp) have been raised bet- ween 2011 and 2013, besides of having a capitalization of over 109,355 mp at the close of this edition. It is expected 10 new specialized FIBRAs: Fibra Shop and an architect’s dispatch with shopping centers, premier develo- pments with Grupo Danhos; two more in the hostelry sector AM Resorts and Acosta Verde and one more in the indus- trial branch of Prologis. Inmobiliaria Gigante is also in the plans, Controladora Comercial Mexicana and El Puerto de Liverpool, along with other we will be meeting in the course of the year. One which is more focused in Infrastrucure pro- moted by an important building company. To this, Gonzalo Robina, Adjointed General Director of FibraUNO, points out that an Infrastructure Trust Fund must be different from Real Estate FIRBAs: “The flow of a highway is not the same as real estate’s that have leases” reason why he suggests the name of “Trust Funds of Promotion of Infrastructure” this with the idea of not confusing the investor public” he adds. There is also an idea called SIBRA (Infrastructure of Real Estates and Societies) which is operated by Vesta, where actives as emitted in favor of the investor, and is constituted as a merchant society. Coming up next, we will present the general pano- rama of the behavior of FIBRAs from 2011 to the first semester of 2013. Jorge L. Varela y Jesús García FIBRAS at its moment T e n d e n c i a s