Fibras

Real Estate Market 85 H ay inversionistas que gustan mucho de las bon- dades del mercado inmobiliario, pero el único problema que encuentran es la poca liquidez de los inmuebles. Justamente para ellos aparecieron los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAS). Buscando un instrumento que ofrezca “lo mejor de ambos mundos”, es decir, los beneficios de la inversión in- mobiliaria con la facilidad de operación de un instrumento financiero, nació en México FIBRA, a través de la Bolsa Mexicana de Valores. Visto de otra manera, el instrumento ofrece la oportu- nidad de gozar de las bondades propias de un mercado inmobiliario (rentas, plusvalía, etc.) y del atractivo de un instrumento financiero bursátil. Como otra de sus bondades, las FIBRAS poseen las carac- terísticas de un fondo de inversión, porque se trata de fideico- misos que integran un portafolio de propiedades inmobiliarias. Por estas características hay quien considera que es un instrumento híbrido: - Los dividendos pagados por la generación de rentas que son relativamente predecibles y los hace parecer un instrumento de renta fija. - Por la revaluación de inmuebles, que se ve re- flejado en el valor del certificado de participación inmobiliaria, son un instrumento de renta variable. Precisamente la BMV los clasifica dentro del mercado de acciones. EXPERIENCIA POSITIVA Por ahora, el atractivo del nuevo instrumento financiero es el mercado inmobiliario mismo, derivado de variables positivas, como por ejemplo: - En México no ha habido una burbuja de precios ni existe una amenaza de ello en los mercados residencial y comercial en su conjunto. Tampoco hay exceso de oferta. - El presente año será el cuarto consecutivo con crecimien- to económico, lo que se ha traducido en grandes inversiones en el sector manufacturero, derivado de ello ha crecido la demanda por espacios industriales y de oficinas. - El crecimiento del empleo en este ciclo de expan- sión económica, más la estabilidad de la inflación y el creciente crédito al consumo, han fortalecido la capaci- dad de consumo de las familias mexicanas, por lo mis- mo nuevamente se generaron las condiciones para una creciente inversión en centros comerciales. T here are investors which like the kindness of the real estate market, the only problem they find is the little liquidy in the estates. Just for them the trust fund of investment and real estate or Fideicomisos de Inversión y Bienes Raíces (FIBRAS) appeared. Searching for an instrument that can offer “the best of both worlds” this means, the benefits of the real estate investment with the operation facility of a financial instru- ment, FIBRA was born in Mexico through the Mexican Stock Exchange. Seen in another way, the instrument offers the op- portunity to enjoy the kindness proper of a real estate market (rents, plus value, etc) and from the attractive bursarial instrument. Other kindness is the FIBRAS which possess the char- acteristics of a investment fund, because it a trust fund which integrates into a property real estate portfolio. Due to these characteristics there are those who con- sider this as a hybrid instrument: - The dividends paid by the generation of rent are relatively predictable and makes them seem like a fixed rent instrument. - Due to the revaluation of the estates, which is reflect- ed in the certified value of estate participation, they are instruments of variable rent. Precisely the Mexican Stock Exchange of Bolsa Mexicana de Valores (BMV) classifies them in the stock market. POSITIVE EXPERIENCE For now, the attractive part of this financial instrument is the real estate market itself, derivative of positive vari- ables, for example: -In Mexico there hasn’t been a price bubble nor does the thread exists in the residential and commercial mar- kets together. There hasn’t been an excess of offers. -The present year will be the fourth in a row with eco- nomic growth, which has been translated to great invest- ments in the manufacture sector, derivative of this has been the demand for industrial spaces and offices. - The growth of employment in the cycle has eco- nomically expanded, plus the stability of inflation and the growing credit consumption, they have fortified the capacity in consumption of Mexican families, are once again generated under conditions for a growing invest- ment in commercial centers. E n f o qu E Los fideicomisos ofrecen ganancias por el incremento de los títulos y a la vez reparten dividendos. This funds offers gains due to the increment of titles, but at the same time it shares the dividends.