Polanco

se ha visto reflejado, tanto en creación de empleo formal, como en la dismi- nución de la tasa de desempleo; y (2) la trayectoria descendente de la infla- ción y su subsecuente impacto sobre el consumo de los hogares.” Para el segundo semestre antici- pan que la confianza del consumi- dor podrá presentar un incremen- to derivado de la disipación de la incertidumbre asociada a la elec- ción y el dinamismo del mercado laboral. Sin embargo, ésta podría ser mitigada por la volatilidad de la divisa mexicana —derivada de la renegociación del TLCAN, así como por otros factores de riesgo externos—. En este mismo sentido, ana- listas de Invex señalaron que el resultado electoral podría apoyar las expectativas sobre el país tras reafirmarse una amplia voluntad popular, aunque las tensiones co- merciales con Estados Unidos y la negociación del Tratado podrían pesar sobre la confianza en los próximos meses. ¿Finanzas públicas? La calificadora Fitch Ratings dijo en un análisis que el programa eco- nómico de López Obrador incluye respetar la autonomía del Banco de México (Banxico), el tipo de cambio flexible y los regímenes de metas de inflación. Asimismo, que las polí- ticas fiscales indicadas incluyen el mantenimiento de la disciplina fis- cal, pero también la posible expan- sión y reorientación del gasto. El análisis de la calificadora re- cordó que entre las propuestas del futuro presidente de México des- tacaron el aumento en los gastos en áreas como pensiones, nuevos subsidios para estudiantes universi- tarios de bajos ingresos e inversión pública, pero esto puede ser contra- dictorio para mantener la disciplina presupuestal, a menos que se com- Inversionistas, a la espera de los nuevos términos para el TLCAN. Real Estate Market 130 E conom í a USD/MXN: DINÁMICA DE OPERACIÓN EN ELECCIONES PRESIDENCIALES En desviaciones estándar respecto al promedio móvil de 90 días, con base en datos diarios 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 ELECCIÓN ACTUAL ÍNDICE DE PUNTOS ELECCIÓN 2000 ELECCIÓN 2012 ELECCIÓN 2006 Día de la eleción -130 -102 -74 -46 -18 11 -130 39 67 95 123 * Cierres diarios excepto el 2 de julio, que es el nivel de operación a las 6:15am, hora local Fuente: Banorte con información de Bloomberg