Propuestas y apuestas por México

Real Estate Market 163 F i b ra s El enfoque consistió en privi- legiar la capacidad de generación operativa de cada uno de los in- muebles que se iban a incorporar al portafolio, lo que en Estados Unidos conocemos como Net Operating Income (NOI) . Este indica- dor, en conjunto con otros, permi- te estimar los flujos futuros de un portafolio con un porcentaje rele- vante de ocupación, y se convier- te en una interesante herramienta de análisis. Por consiguiente, una de las prioridades consiste en ha- cer auditorías del NOI, y esto se convirtió en una de las prioridades en el enfoque de nuestro trabajo de cara a las colocaciones. La colocación de FUNO contri- buyó a establecer una serie de pará- metros para los futuros participantes del mercado bursátil, que permitieron hacer un poco más sutil la curva de aprendizaje; no obstante, es justo de- cir que a pesar de estar cumpliendo siete años, continuamos en una fase muy temprana y de aprendizaje con- tinuo respecto a la Fibras. Las Fibras, al igual que cual- quier otro emisor listado en la BMV, deben sujetarse a todas las obligaciones establecidas en la Ley del Mercado de Valores y la Circular Única de Emisoras, que entre otras obligaciones contem- pla reportes trimestrales al públi- co inversionista. En este aspecto también se ha dado una evolución, como es el caso de la emisión de un catálogo unificado para las Fibras, a la cual se le conoce como “taxo- nomía”, que pretende unificar la información reportada. Evidentemente existe la obliga- ción de someterse anualmente a una auditoría de estados financieros, con base en normas internacionales, así como de emitir información finan- ciera proforma en caso de cualquier adquisición relevante. Adicionalmente, al interior de los fideicomisos existen comités de auditoría que operan activamen- te y desarrollan una función muy relevante respecto al gobierno cor- porativo, cuyos integrantes se man- tienen independientes de la admi- nistración, y que están conformados por personas con amplia experien- cia y probada capacidad; y que para desempeñar su función se apoyan en los resultados de los procesos continuos de auditoría externa y de los encargados de la función de au- ditoría interna. Estos comités nor- malmente sesionan trimestralmente y participan en asuntos relevantes relacionados con la información fi- nanciera y las políticas de las Fibras. En suma, todos estos factores nos hacen pensar que las Fibras en México continuarán contribuyen- do en el dinamismo del sector in- mobiliario, y manteniéndose como una alternativa interesante para in- versionistas y desarrolladores. Fibra MTY cuenta con 43 inmuebles en 9 estados. En 2008, Reforma 222 ganó el premio al mejor proyecto de la ADI.