Real Estate, históricamente la mejor inversión

Real Estate Market 175 E n C on C r E to L a industria de la cons- trucción creció 2.5% en 2015, a la par de la eco- nomía en su conjunto, pero para 2016 se prevé que su desempeño se ubique por abajo del Producto Interno Bruto (PIB) na- cional ocasionado por el estancamiento de la obra pública y el debilitamiento de la edificación, que en los años recien- tes ha sido el principal motor del sector. De acuerdo con el reporte Situación Inmobiliaria México de BBVA Bancomer, la construcción tendrá una expansión en 2016 a un ritmo anual de 0.6%, por debajo del prome- dio de la economía que será de 2.6% según la institución financiera. Con una visión más optimista, el presiden- te nacional de la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción (CMIC), Gustavo Arballo Luján, afir- mó en declaraciones de prensa que se registrará un crecimiento de entre 2.0 a 2.5% para este año, a pesar de la devaluación del peso frente al dólar y la volatilidad económica actual. El líder de los constructores del país basó sus proyecciones en que la industria privada tendrá mayor participación y seguirá in- virtiendo en vivienda, infraestruc- tura, esquemas de concesiones y Asociaciones Pública Privada (APPs), donde existen alrededor de 200,000 millones de pesos (mdp) para seguir con proyectos. Otro pronóstico para 2016 sobre la industria de la construcción es de Scotiabank, que prevé un desempeño ligeramente por debajo de la economía en su conjunto. Por una parte considera que el país crecerá un 2.3% en 2016, mientras que la construcción avanzará a un ritmo del 2% anual. Los especialistas de BBVA Bancomer pronostican que la edifica- ción moderará su ritmo de crecimiento, sobre todo en su segmento productivo (centros comerciales, parques industria- les y edificios corporativos) debido a la pauta de expansión que presentó en años previos, el cual fue muy intenso y de lo contrario no podrián sostenerlo. Por su parte, la edificación de vivienda se verá afectada por los menores mon- tos de subsidio, que impactará la cons- trucción de vivienda de interés social. Anticipan que luego de crecer 3.2% anual en 2015, para este año la edificación apenas lo hará en 0.3%. Mientras tanto, la obra civil que avan- zó 0.2% el año pasado, repuntará a un ritmo anual de 0.9% en 2016. En términos de tendencia, durante el último trimestre del año pasado, el sector construcción mostró una fuerte contracción, incluso durante los me- ses de noviembre y diciembre registró tasas de crecimiento negativas. Pese a ello, el arranque en este año tuvo un repunte importante al obtener tasas de crecimiento anual de 3.9, 3.5, -1 y 3.6% para los meses de enero, febrero, marzo y abril respectivamente (2.4% acumulado en el primer cuatrimestre) esto de acuerdo con la información que reportó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Respecto a este desempeño, ana- listas de Banorte-Ixe opinaron que es probable que la industria de la cons- trucción privada siga recuperándose gracias al mejor desempeño que han presentado tanto el ingreso de los ho- gares mexicanos como los indicado- res de crédito bancario. Sin embargo, esta recuperación será acotada por la caída que ha sufrido la inversión en proyectos públicos derivado del recorte realizado por el Gobierno Federal al gasto presupuestal. En opinión de los analistas de BBVA Bancomer, el PIB de la cons- trucción tuvo un buen desempeño el año pasado gracias al impulso de la edificación; sin embargo, el 2016 comenzó con un crecimiento menor respecto a lo observado en el mismo periodo del año previo; esta baja en su dinamismo se inició a partir de finales de 2015, desde que la obra civil se ha mantenido rezagada por el disminución en el gasto de infraestructura. PIB Nacional PIB Construcción vs PIB Nacional Variación % anual PIB Construcción -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 2007 2008 2010 2011 2012 2014 2015 2016 * 2009 2013 PIB Construcción por segmento de actividad Variación % anual