Crédito Hipotecario

Real Estate Market || 117 P O R T A D A puede ajustar con cierta libertad su principal instrumento de política mo- netaria, la tasa de interés y decidir el ritmo de avance de lo que parece ser el comienzo de un nuevo ciclo alcista. Por lo anterior, estimamos que la presión en las tasas de interés está aco- tada y no se esperan incrementos sig- nificativos en el costo del dinero, con lo que el acceso al crédito se manten- drá, para todos los proyectos, viable en el corto y mediano plazo. En el mismo sentido, el costo del crédito al consu- mo no tendrá mayor presión al alza y su desempeño dependerá más de la generación de empleo, así como de la confianza del consumidor. Una buena noticia es que la carte- ra de crédito de vivienda no sufrió un gran deterioro. En el caso de la banca comercial, el máximo de morosidad alcanzado fue de solo 3.6%; mientras que en el caso, del Infonavit fue del 17%. En el primer caso el nivel es muy bajo y no representa un incremento del riesgo, lo cual se contuvo gracias a los planes de apoyo por parte de la toda la banca comercial y las autori- dades regulatorias. La situación del Infonavit es distinta, ya que el incre- mento de la morosidad sí es relevante; pero de cualquier modo está dentro del margen de contención del propio instituto, ya que cuenta con la liqui- dez y los recursos de apoyo para mejo- rar esta situación. El seguimiento a esta situación del mercado de vivienda es de particular importancia para poder apuntar hacia una recuperación. Lo anterior se debe a que, conforme no se deteriore la car- tera de vivienda, seguirán fluyendo los recursos financieros para este merca- do, los cuales son cruciales para man- tener la demanda por vivienda; pero también el crédito a la construcción de la misma. MERCADO EXTERIOR, LA VÍA A LA RECUPERACIÓN INMOBILIARIA A partir de este segundo trimestre de 2021 surgen los primeros resultados positivos para estos sectores, aunque, como hemos dicho, se debe a un efec- to estadístico por la marcada caída del año previo. No obstante, debe ser el inicio de una recuperación. En BBVA México esperamos que la economía mexicana comience una trayectoria ascendente a partir del mer- cado exterior, conforme sigan crecien- do las exportaciones agropecuarias e industriales, especialmente por una mayor demanda de nuestros princi- pales socios comerciales. Esto llevará a que los sectores agropecuario y ma- nufacturero lideren la recuperación e impulsen el resto de la economía. Un ejemplo es que la mayor acti- vidad industrial, y la inversión aso- ciada, requerirá de naves industriales Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México (Banxico). Fuente: BBVA Research con datos de la Reserva Federal, Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Ene-10 Feb-11 Feb-17 Mar-18 Abr-19 May-20 Jun-21 Mar-12 Dic-14 Ene-16 TASAS DE INTERÉS (TASA NOMINAL ANUAL) TASAS DE INTERÉS (TASA NOMINAL ANUAL)