Fibras

Real Estate Market 26 REM- ¿Cómo fue el lanzamiento de la primera oferta pública en 2011? A.A: Las FIBRAS llegaron en su primera oferta pú- blica con Fibra Uno, que contaba con 16 inmuebles. Pero la primera oferta de Fibra Uno, por cuestiones de merca- do, fracasó. La decisión fue de retirar la oferta de manera temporal y regresar muy rápidamente con un segundo intento, y gracias a las modificaciones diseñadas en ese momento, se logró colocar con gran éxito apenas unas semanas después del primer fracaso. Apenas unos meses después de colocada, Fibra Uno comenzó a operar muy bien: pagaba sus dividendos tri- mestrales y el certificado se podía comprar y vender sin ningún problema en el mercado; justo como se había an- ticipado. Todo funcionó a la perfección. Después vino el crecimiento con la compra de inmuebles pagándolos con certificados, que mostraron un mercado inmobiliario más ágil, líquido y con pago de dividendos. Así se empezó a di- bujar la historia de Fibra UNO como el consolidador de los inmuebles en arrendamiento de México y del instrumento FIBRA como algo extraordinariamente innovador que le cambió la perspectiva del sector inmobiliario a todo mundo. Fuente: Evercore. Cómo la crisis cambió las reglas de juego Antes de 2008 • No había acceso a los mercados de capitales. • Liquidez, compra y venta de inmuebles exclusivamente en el mercado inmobiliario. • Fuertemente depen dientes de inver sionistas extranjeros institucionales a través de fondos de inversión privados. • El pequeño y me diano inversionista solo tenía acceso al merca do a través de la compra o leasing de una propiedad, con altos costos por tran sacción. • Inversionistas institu cionales locales (principalmente Afores) tenían los recursos pero no las herra mientas adecuadas para el mercado de bienes raíces. Desde 2009 a la actualidad • Acceso al mercado de capitales. • La iliquidez se convierte en liquidez. • Se atrae a capitales externos a través de un vehículo moderno y con liquidez, conocido mundialmente. • El mercado de bienes raíces en México tiene una nueva opción en la Bolsa de Valores. • Los inversionistas institucionales en cuentran una herra mienta para canalizar sus recursos al merca do inmobiliario. 2008 El merca- do privado colapsa. Inversiones privadas se detienen en el mercado inmobilia- rio (bancos, fondos de inversión). Se hace evidente la dependencia del sector de bienes raíces ante el mercado privado. Ganancias en Bienes Raíces en México CRISIS REM- How was the launch of the first public offer of FIBRAS in 2011? A.A- The FIBRAs arrived with their first public of- fer with Fibra Uno, which at the moment had 16 estates. However, the first public offer of Fibra Uno, due to situa- tions in the market, failed. The decision was to withdraw the offer from the market in as a temporary measure and quickly come back with a second attempt, thanks to the modifications designed at the moment, it achieved to posi- tion with great success only following weeks after its failure. Only a few months after being positioned, Fibra Uno began to operate regularly: it paid dividends each trimes- ter and the certificate could purchase or sell without prob- lems in the market; just as anticipated. It all functioned perfectly. After, the growth of the market came along with the purchase of real estate, paying with certificates, that showed a real estate market more agile, liquid and with dividend payment. This is how the history of Fibra UNO as a consolidator in the real estate leasing of Mexico and the instrument of FIBRA as something innovative and that changed the perspective of the real estate sector in the world was traced. Source: Evercore. Crisis in Mexico changed the rules of the game Before 2008 • There was no access to public markets. • Liquid. Buy and sell transactions exclusi vely in the real estate market. • Heavily dependent on foreign institutional investor, through pri vate equity funds. • The small and me dium investor only had access to the market through buying and leasing a property directly with high tran saction costs. • Local institutional investors (Afores, Mainly) had inves tments resources, but did not have the right vehicle for channeling such resources to the real estate sector. Since 2009 to date • Access to public markets. • The illiquid nature of the property trans forms into the liquidity of a share • Attracts foreign in vestment again through a liquid and modern vehicle, which is known worldwide. • The Mexican retail market has investment alternatives through the Stock Exchange. • Local institutional investors have an ideal vehicle to channel their resources to the real estate sector. 2008 Private market collapses Private investment stopped in the real estate sector (banks, funds) The depen- dence of the real estate sector on the private mar- ket becomes evident. Income-Producing Real Estate Market in Mexico CRISIS T e n d e n c i a s