Por Notimex CIUDAD DE MÉXICO.- Ante deterioro del desempeño financiero de la compañía, Standard & Poor"s (S&P) bajó la calificación de riesgo crediticio de largo plazo en escala nacional -CaVal- de Consorcio Ara de `mxA+" a `mxA", con perspectiva estable. "La acción de calificación refleja el deterioro del desempeño financiero de la compañía, derivado de un alargamiento de su ciclo operativo, así como una baja en su rentabilidad, lo que ha afectado a su vez la generación de flujo libre de efectivo y aumentado el uso de deuda", agregó. En 2008, expuso, los altos requerimientos de recursos para financiar el capital de trabajo y adquisiciones de terreno y la caída de 17.7% en el volumen de ventas llevaron a un aumento en el uso de deuda, sobre todo de corto plazo, y a una generación de flujo de efectivo negativo de alrededor de 760 millones de pesos. Además, la rentabilidad del desarrollador, disminuyó de forma significativa debido a incrementos en los precios de las materias primas, algunas provisiones extraordinarias y una mayor proporción de costos fijos con respecto a las ventas, añadió en un comunicado. Sin embargo, S&P espera una cierta mejora en los indicadores financieros del desarrollador en 2009, con un aumento en los niveles de rentabilidad y una generación de flujo libre de operación positiva de alrededor de 700 millones de pesos, derivado de menores inversiones en capital de trabajo con respecto al año anterior. Asimismo, apuntó, esperamos que la empresa logre mantener niveles de deuda similares a los reportados en 2008. Destacó que la estrategia de Ara durante 2009 buscará alcanzar un crecimiento en ingresos de 10% en términos nominales e incrementar el porcentaje de ventas provenientes de vivienda de bajos ingresos a niveles entre 60 y 70%. La calificadora explicó que la perspectiva estable refleja su expectativa de que los indicadores financieros de Ara mostrarán una mejora durante el año, y que la empresa generará flujo libre de efectivo positivo. Sin embargo, aclaró, requerimientos de capital de trabajo mayores a los esperados que lleven a necesidades de financiamiento externo adicional y/o a un deterioro en la liquidez, podrían llevar a una acción de calificación negativa.