El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.19% o 3.3 centavos, cotizando alrededor de 17.99 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.0029 y un mínimo de 17.9500 pesos por dólar, luego de tocar un nuevo mínimo en el año de 17.9488 pesos por dólar el viernes.

La depreciación del peso se debe a un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.11%, de acuerdo con el índice ponderado debido a la cautela en el mercado cambiario. La cautela del mercado se debe a que Jerome Powell, presidente de la Fed, comparecerá mañana martes a las 9:00 horas ante el Panel Bancario del Senado y el miércoles a la misma hora ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

Asimismo, en la semana se publicará información económica relevante en Estados Unidos, que podría generar especulación sobre el futuro de la política monetaria. Hoy se publican las órdenes de fábrica y las ventas de bienes duraderos de enero, el martes los inventarios de comercio al por mayor y el crédito al consumo de enero, el miércoles la creación de empleo durante febrero según ADP, la balanza comercial de enero y las vacantes laborales de enero, el jueves las solicitudes de seguro de desempleo y el viernes la nómina no agrícola de febrero, en donde el mercado espera la creación de 222 mil posiciones laborales. En la semana también serán relevantes algunos anuncios de política monetaria: el Banco de Australia el martes, el Banco de Canadá el miércoles y el Banco de Japón el viernes.

Las divisas más depreciadas frente al dólar esta mañana son: la lira turca con 0.54%, el dólar australiano con 0.50%, la corona noruega con 0.48%, el dólar neozelandés con 0.42%, el yuan chino con 0.40%, el rand sudafricano con 0.28% y la corona sueca con 0.24%. Las divisas que más ganan terreno son: el shekel israelí con 1.79%, el florín húngaro con 0.63%, el peso colombiano con 0.39% y el won surcoreano con 0.35 por ciento.

Las materias primas inician la sesión con pérdidas ante el fortalecimiento del dólar estadounidense por la expectativa de mayores tasas de interés en Estados Unidos. Las pérdidas también se deben al objetivo de crecimiento de China por debajo de las expectativas del mercado. El gobierno chino estableció un objetivo de crecimiento económico del 5% para 2023, por debajo de la expectativa de entre 5.5% y 6%, mientras que evitaron hablar sobre la implementación de estímulos económicos para impulsar el crecimiento. Con lo anterior el WTI pierde 1.48% y cotiza en 78.50 dólares por barril, mientras que el oro pierde 0.25% y cotiza en 1,851.79 dólares por onza. Asimismo, el cobre cae 1.78%, el aluminio 1.59% y el níquel 1.35 por ciento.

En cuanto a indicadores económicos, en México el INEGI publicó las cifras de Inversión Fija Bruta correspondientes a diciembre del 2022, las cuales muestran que el indicador de inversión creció 2.70% en el mes, según cifras ajustadas por estacionalidad. Este es el tercer mes consecutivo de crecimiento para el indicador y además es su mayor tasa de crecimiento mensual desde julio del 2021. A tasa anual, la IFB mostró un crecimiento de 10.30%, la mayor desde septiembre del 2021.

Con esto, en el 2022 la Inversión Fija Bruta creció un acumulado de 6.03%. El crecimiento en diciembre se dio principalmente en la inversión en equipo de transporte, tanto nacional (+11.96%) como importado (+7.29%) y en la construcción no residencial (+2.19%).

Respecto a los niveles pre pandemia, todos los componentes de la inversión muestran una recuperación completa a diciembre, excepto la construcción residencial, que aún registra un rezago de 16.06%. Sin embargo, respecto a los niveles máximos históricos todavía se tienen fuertes rezagos. La inversión total se ubica 6.20% por debajo de su máximo de julio del 2018, siendo los componentes más rezagados la inversión en equipo de transporte nacional (-23.41%), la construcción residencial (-25.14%) y la construcción no residencial (-19.21%).

Por su parte, el indicador mensual de consumo privado mostró un crecimiento mensual de 1.01% en diciembre del 2022, el mayor avance mensual desde febrero del mismo año y permitiendo que el crecimiento anual en diciembre fuera de 3.76%. Al interior, el indicador de consumo se divide en consumo de bienes nacionales, servicios nacionales y bienes importados. El consumo de bienes nacionales creció 0.88% mensual y 0.65% anual. Por su parte, el impulso se registró en el consumo de servicios nacionales, creciendo 2.23% mensual, el mayor desde diciembre del 2021, avanzando a una tasa anual de 6.47%. Finalmente, el consumo de bienes importados creció 0.56% mensual, pero avanzó 5.15% a tasa anual.

En todo 2022, el indicador de consumo privado creció 6.61% con respecto al 2021, mostrando una expansión de 2.89% con respecto a 2019 (prepandemia).

Al interior, el crecimiento se debió principalmente al consumo de servicios nacionales que mostró una expansión de 8.77% con respecto al 2021 y que apenas logró una recuperación completa con respecto a 2019, avanzando 0.29%. Por su parte, el consumo de bienes nacionales tuvo un crecimiento moderado de 2.49% en 2022. Finalmente, el consumo de bienes importados creció 13.94% en el año. Es importante mencionar que el indicador de consumo privado mostró un crecimiento mejor al esperado en diciembre, mientras que en todo 2022 estuvo impulsado principalmente por el sector servicios.

Sin embargo, en 2023 existen riesgos a la baja, pues el consumo de bienes podría desacelerarse debido a las elevadas tasas de interés. Asimismo, la reciente apreciación del peso a la par de la inflación elevada, ha tenido un efecto negativo sobre el poder adquisitivo de las remesas en México durante tres meses consecutivos (entre noviembre del 2022 y enero del 2023), lo que también podría limitar el crecimiento del consumo en el año.

En México también se publicó el registro automotriz de febrero. La producción automotriz en febrero se ubicó en 295,787 unidades, mostrando un crecimiento de 23.00% con respecto al mismo mes del 2022, mientras que las exportaciones se ubicaron en 230,484 unidades, creciendo 14.18% anual. En el acumulado de los primeros dos meses del año, la producción muestra un crecimiento de 16.66% con respecto al mismo periodo del 2022, mientras que las exportaciones un crecimiento del 11.98%. Con respecto a niveles pre pandemia (primeros dos meses del 2019), la producción automotriz sigue mostrando un rezago del 11.24%, mientras que las exportaciones muestran un rezago del 8.72 por ciento.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.95 y 18.08 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 4.7 puntos base, ubicándose en 3.90%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años inicia con un retroceso de 3 puntos base, ubicándose en 9.28 por ciento. 

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.1067 a un mes, 18.6271 a 6 meses y 19.2429 pesos por dólar a un año.