No obstante, respecto al cierre del viernes, el peso mexicano registra una depreciación de 0.58%, afectado principalmente por las declaraciones realizadas ayer por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien afirmó que “estaría de acuerdo” en autorizar ataques militares en México para frenar el ingreso de drogas a su país. Trump añadió que buscará la aprobación del Congreso antes de emprender cualquier acción y señaló que “no está contento con México”, comentarios que incrementaron la aversión al riesgo local y debilitó al peso mexicano.
También se observa mayor aversión al riesgo global, luego de que China anunciara medidas contra Japón en respuesta a las declaraciones de la primera ministra, Sanae Takaichi, quien manifestó el posible uso de fuerzas armadas en un eventual conflicto en Taiwán por una posible amenaza para el territorio japonés. El gobierno chino exigió que Takaichi retire sus comentarios, calificándolos de “extremadamente peligrosos”, y advirtió que Japón “pagará un precio doloroso” si interviene militarmente en el estrecho de Taiwán.
Además, el Ministerio de Relaciones Exteriores de China recomendó a sus ciudadanos evitar viajar a Japón, recordando que los turistas chinos representan aproximadamente 25% del total de visitantes extranjeros en ese país. Varias aerolíneas chinas han suspendido vuelos hacia Japón y ofrecen reembolsos, mientras que múltiples agencias de viaje han cancelado sus paquetes turísticos. Finalmente, China ha amenazado con aplicar represalias económicas significativas si Japón despliega tropas en la región y ha intensificado su propaganda negativa contra productos y empresas japonesas, buscando desalentar su consumo.
El día de hoy, el Ministro de Relaciones Exteriores de Japón, Toshimitsu Motegi, dijo que enviará a un alto diplomático a China para aclarar las declaraciones de la Primera Ministra. No obstante, Motegi señaló que Japón está observando los movimientos de China y “tomará las medidas apropiadas según sea necesario”, además de resaltar la importancia de mantener la comunicación entre ambos países. Por otro lado, el gobierno de Japón instó a su población a mantenerse alerta. El conflicto entre las dos economías más grandes de Asia genera un nerviosismo sobre la situación económica de Japón, lo que ha elevado las tasas de sus bonos gubernamentales.
La tasa de los bonos de Japón a 10 años liga 4 sesiones consecutivas al alza, alcanzando un máximo en la sesión de 1.761%, su mayor nivel desde el 20 de junio del 2008. Por su parte, la tasa de los bonos a 30 años alcanzó un máximo en la sesión de 3.351%, su mayor nivel en registro.
Al comienzo de la semana se publicó el PIB de Japón correspondiente al tercer trimestre, mostrando una contracción trimestral anualizada de 1.8%, su mayor caída desde el primer trimestre del 2024. Las tasas de los bonos también subieron, dado que se tiene la expectativa de que el gobierno de Japón aplicará estímulos fiscales debido al deterioro de la actividad económica, lo cual podría presionar aún más al alza la inflación de Japón. De hecho, hoy el partido en el gobierno propuso un paquete de gasto complementario equivalente a 161 mil millones de dólares, con el objetivo de dar estímulos fiscales, aunque esto no ha sido aprobado.
Hoy por la mañana, en Estados Unidos se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 18 de octubre que se ubicó en 232 mil, aumentando desde el último dato de septiembre de 219 mil. Es importante resaltar que no se publicaron los datos semanales de las primeras semanas de octubre, por lo que solo se cuenta con el dato de la semana terminada del 18 de octubre. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.957 millones en la misma semana, su mayor nivel desde la primera semana de agosto. Asimismo, para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.855 millones, por lo que implica un crecimiento anual de 5.50%, ligando 141 semanas consecutivas de incrementos en su tasa anual.
Muestra el mercado de capitales fuertes pérdidas a nivel global, debido al nerviosismo sobre el conflicto entre Japón y China. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una caída de 3.22%, la mayor pérdida desde el 9 de abril. El Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 1.72% y el CSI 300 de Shanghái cayó 0.65 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una caída de 1.42%, el DAX alemán muestra una pérdida de 1.51%, el CAC 40 francés cae 1.43% y el FTSE 100 de Londres pierde 1.46 por ciento.
A su vez, en el mercado de futuros, el Dow Jones muestra una caída de 0.82%, el Nasdaq 100 pierde 0.80% y el S&P 500 cae 0.66 por ciento. En la semana, el mercado de capitales estará atento a la publicación del reporte trimestral de Nvidia, la emisora con mayor capitalización de mercado del mundo, el día de mañana tras el cierre.
En el mercado de commodities, el oro inicia la sesión cotizando en 4,035 dólares por onza, con un retroceso de 0.20 por ciento. El oro hila cuatro sesiones al hilo de pérdidas, sumando una caída de 3.81%, ante un mercado que sigue desestimando un recorte en la tasa de interés de la Fed en su junta del 10 de diciembre debido a los comentarios restrictivos de algunos de los miembros del Banco.
Por el contrario, el petróleo inicia la sesión con pocos cambios, cotizando en 59.94 dólares por barril, con un avance de apenas 0.05 por ciento. El petróleo muestra un ligero rebote, luego de que en el overnight tocó un mínimo de 59.31 dólares por barril, pues el mercado aún se mantiene cauteloso, luego de que la semana pasada se acrecentaron los temores de una posible sobreoferta a nivel global que podría acentuarse durante el próximo año.
Además, señaló que en 2026 entrará en operación un nuevo sistema digital de gestión de slots, lo que, de acuerdo con Sheinbaum, mejorará la competencia y distribución de las aerolíneas. Finalmente, mencionó que continuarán con el diálogo con Estados Unidos con el objetivo de mantener la competitividad en el mercado.
Por otro lado, de acuerdo con el organismo de control de seguridad agrícola de Rusia, se han enviado 58 mil toneladas métricas de trigo a México, lo que representa una caída significativa frente a los envíos realizados en 2023 y 2024. Con esto Rusia está buscando diversificar sus mercados de exportación de granos hacia América Latina, Asia y África, alejándose de sus tradicionales rutas en Oriente Medio.
En cuanto a indicadores económicos, la Encuesta Mensual de las Industrias Manufactureras (EMIM) correspondiente a septiembre del 2025 mostró que el personal ocupado total en la manufactura disminuyó 0.15% respecto al mes previo, cayendo por octavo mes consecutivo de acuerdo con la serie ajustada por estacionalidad, algo que no ocurría desde el periodo entre marzo del 2008 y mayo del 2009, cuando cayó durante 15 meses consecutivos. Con esto, el indicador de personal ocupado total muestra una contracción anual de 2.55%, sumando 31 meses consecutivos de retrocesos.
A nivel subsector, las caídas anuales más profundas se observan en: fabricación de equipo de transporte (-7.56%), impresión e industrias conexas (-5.76%), fabricación de maquinaria y equipo (-4.73%), fabricación de insumos textiles y acabado de textiles (-4.63%), industrias metálicas básicas (-3.72%) y fabricación de prendas de vestir (-3.63%). La caída del personal ocupado en la manufactura, particularmente en la fabricación de equipo de transporte y las industrias metálicas básicas, se debe a la menor producción en ambos subsectores ante la imposición de aranceles sectoriales a las importaciones en Estados Unidos. A pesar de que la caída del personal ocupado en la industria de equipo de transporte se desaceleró desde 8.25% en agosto, sigue siendo una caída significativa y cerca del mayor retroceso observado durante la pandemia en junio del 2020 (-8.58%). De acuerdo con la EMIM, al mes de septiembre la fabricación de equipo de transporte representa el 17.82% del personal ocupado y las industrias metálicas básicas el 1.82%, representando en conjunto el 19.64 por ciento.
Y a tasa anual son pocos los subsectores con crecimiento en su nivel de empleo: fabricación de equipo de computación, comunicación y otros equipos y componentes electrónicos (3.13%), fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón (2.73%), industria de las bebidas y del tabaco (1.95%), fabricación de accesorios, aparatos eléctricos y equipo de generación de energía eléctrica (1.64%) y fabricación de productos a base de minerales no metálicos (0.17%). Destaca el mayor crecimiento del personal ocupado sigue observándose en el subsector de equipo de computación, pues las exportaciones de equipo de cómputo hacia Estados Unidos han dado el impulso al crecimiento de las exportaciones totales de México, ya que se están cobrando aranceles bajos a esos productos y México está sustituyendo las importaciones desde otros países asiáticos, principalmente China. De acuerdo con datos del cubo de comercio del Banco de México, entre enero y septiembre las exportaciones que hace México a Estados Unidos de máquinas automáticas para tratamiento y procesamiento de datos (partida 8471), acumuló un crecimiento anual de 124.8 por ciento. De acuerdo con información de Estados Unidos, disponible hasta julio, las importaciones de esta partida desde México pagaron un arancel de 0.16 por ciento.
En cuanto a las horas trabajadas, mostraron una disminución en septiembre de 0.40% mensual, retrocediendo por tercer mes consecutivo. A tasa anual, cayeron 3.27%, registrando 27 meses consecutivos de contracciones anuales. El subsector con mayor contracción es el de fabricación de productos textiles, con una contracción anual de 9.13%, seguido de equipo de transporte con una contracción de 7.87%, sumando siete meses consecutivos con caídas anuales superiores al 7%. Otros subsectores con fuertes caídas anuales en las horas trabajadas fueron: fabricación de muebles, colchones y persianas (-7.49%), impresión e industrias conexas (-6.75%), fabricación de insumos textiles y acabado de textiles (-6.72%), industria de la madera (-6.56%) y fabricación de maquinaria y equipo (-5.93%).
Destacan esta semana varias publicaciones en México. El jueves 20 de noviembre se publicará el indicador oportuno de la actividad económica (IOAE) de octubre y las minutas de la junta de política monetaria del Banco de México. Cabe mencionar que la fecha de publicación del IOAE es tentativa, ya que están sujetas al indicador de actividad industrial de Estados Unidos. Finalmente, el viernes 21 se publicará el indicador global de la actividad económica de México de septiembre y la segunda estimación del PIB del tercer trimestre.
Por su parte, en Estados Unidos hoy se publican las órdenes de fábrica para el mes de agosto. Mañana, se publicarán los datos semanales de las solicitudes de hipotecas de MBA, la balanza comercial de agosto y las minutas de política monetaria de la Fed. El jueves 20 se publicarán las solicitudes semanales de apoyos por desempleo para la semana del 15 de noviembre, el reporte de empleo de septiembre y datos del sector inmobiliario y las ventas de viviendas existentes. Finalmente, el viernes 21 se publicará el PMI manufacturero de S&P de noviembre y los datos del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan final de noviembre.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 5.0 puntos base a 4.0883 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.4471 a 1 mes, 18.7451 a 6 meses y 19.1200 pesos por dólar a un año.