Esta es la primera ocasión que el peso se aprecia durante ocho sesiones desde septiembre del 2025. El tipo de cambio muestra pocos cambios al comienzo de la sesión, debido a que persiste la cautela en anticipación a la firma del acuerdo para poner fin a la guerra entre Irán y Estados Unidos, que está programada para el 19 de junio.

En sus últimos comentarios, Donald Trump señaló que es falso que Irán recibirá 300 mil millones de dólares para reconstrucción y que el acuerdo no es la palabra final en las negociaciones con Irán, agregando que, si a él no le agrada cómo se comportan, “regresarán a dispararles y arrojarles bombas”. Cabe recordar que tras la firma del acuerdo habrá un periodo de 60 días de conversaciones, en donde se buscará establecer límites al programa nuclear de Irán.

No todo es negativo, pues de acuerdo con medios, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos exentará de sanciones a las exportaciones de petróleo de Irán de forma inmediata. Asimismo, terminará el bloqueo de puertos y se trabajará en la reapertura del estrecho de Ormuz, con el objetivo de normalizar la circulación de buques en un plazo de un mes, de acuerdo con una copia preliminar que fue circulada en la reunión del G7.

La cautela en el mercado cambiario también se debe a que hoy a las 12:00 horas será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, en donde se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto mantenga su tasa de interés sin cambios en un rango de 3.50% a 3.75%. El anuncio será relevante pues será el primero con Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal y serán clave sus comentarios en conferencia de prensa, 30 minutos después del anuncio de la tasa de interés. Esta ocasión también será relevante conocer la actualización de proyecciones económicas del Comité, en donde destacará la expectativa para la tasa de interés de cada uno de los miembros. La última vez que se publicaron estas proyecciones fue el 18 de marzo, apenas dos semanas y media después del comienzo de la guerra. En esa ocasión, la mediana de las expectativas para la tasa de interés del Comité apuntaba a un recorte adicional de 25 puntos base en 2026 y un recorte de otros 25 puntos base en 2027. Para las proyecciones a publicarse hoy se espera muestren que la tasa podría permanecer sin cambios este año, ante las mayores presiones inflacionarias por la guerra.

El dólar inicia la sesión con un avance de 0.01% de acuerdo con el índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el real brasileño con 0.33%, el peso chileno con 0.16%, el yen japonés con 0.10%, el rand sudafricano con 0.10%, el franco suizo con 0.06% y el peso mexicano con 0.04%. Las divisas más depreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.48%, el dólar neozelandés con 0.27%, el rublo ruso con 0.25%, la rupia de Indonesia con 0.20%, el florín húngaro con 0.18% y el peso colombiano con 0.17 por ciento.

Debido a la cautela, el mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles. El desempeño mixto también se debe al nerviosismo sobre la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 0.72%, ligando 5 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 70,125.75 puntos. El CSI 300 de Shanghái mostró una ganancia de 0.97%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó 0.74%. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.36%, acumulando 5 sesiones al hilo de avances. El CAC 40 francés muestra un avance de 0.14%, mientras que el DAX alemán registra una pérdida de 0.11% y el FTSE 100 de Londres cae 0.08%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.09%, mientras que el Nasdaq Composite avanza 0.55% y el S&P 500 gana 0.04 por ciento.

Mientras, en el mercado de materias primas, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 76.61 dólares por barril, con un avance de 0.74%. Esto sucede como parte de un rebote luego de caer en las cuatro sesiones previas, en las que acumuló un retroceso de 15.53%. Además, durante el overnight, el WTI tocó un mínimo de 74.59 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 4 de marzo. A pesar de todo lo anterior, esta materia prima aún acumula un avance de 14.23% con respecto a su nivel del 27 de febrero.

Los metales preciosos comienzan la sesión con un desempeño mixto. El oro cotiza en 4,332 dólares por onza, con un ligero avance de 0.01%, su quinta sesión consecutiva al alza. Por el contrario, la plata cotiza en 69.98 dólares por onza, con un retroceso de 0.06% y cortando una racha de cuatro sesiones al hilo de ganancias.

Finalmente, dentro de los metales industriales destaca el cobre, que cotiza en un máximo de 13,736 dólares por tonelada métrica, con un avance de 0.26%. Esta es su cuarta sesión seguida al alza, acumulando una ganancia de 2.14% en ese periodo. Este commodity ha cobrado impulso tras la noticia de que Estados Unidos e Irán alcanzaron un acuerdo de paz, elevando las expectativas de una mayor demanda de cobre.

Respecto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas correspondientes a mayo, que mostraron un crecimiento mensual nominal de 0.88%, por encima de la expectativa del mercado y sumando cuatro meses de avances. En términos reales, es decir, con cifras ajustadas por inflación, registraron un crecimiento de 0.41% mensual, rebotando de la caída de 0.24% del mes anterior.

A tasa anual, las ventas minoristas registraron un crecimiento de 6.88% en términos nominales, mientras que en términos reales el avance fue de 2.60%, hilando cinco meses de incrementos y siendo el mayor crecimiento desde abril del año pasado. Al interior, seis de las doce categorías de negocio mostraron crecimiento anual real, destacando: tiendas de deportes, libros y música (8.49%), minoristas sin tienda física (7.75%) y automóviles y autopartes (4.98%). Estas categorías representaron el 37.80% del total de las ventas minoristas en mayo.

Con lo anterior, en el acumulado de los primeros cinco meses del año, las ventas minoristas registraron un crecimiento nominal de 4.67% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el crecimiento real fue de 1.41% anual, desacelerándose del 1.73% registrado en el mismo periodo del año pasado.

En México, el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) de abril fue revisado fuertemente al alza, de un crecimiento mensual de 0.28% a un crecimiento de 0.99%, impulsado por el crecimiento mensual de la actividad industrial en abril de 2.12%, que se debió al crecimiento de la construcción de 7.63%. El fuerte crecimiento de la construcción se debe a las obras por el Mundial de Futbol, pero esto se podrá analizar con más detalle cuando se publique la encuesta de empresas constructoras, el 23 de mayo.

De acuerdo con la estimación del IOAE, el crecimiento de abril también estuvo impulsado por las actividades terciarias, con un crecimiento mensual de 0.53%, aunque marca una desaceleración desde el crecimiento de 0.82% en marzo de este año. Por su parte, para mayo el IOAE muestra un crecimiento mensual casi nulo de 0.01%, reflejando que el rebote de la actividad económica pudo estar limitado al mes de abril. De observarse un crecimiento mensual de 0% en junio, en el segundo trimestre del año el PIB mostraría un crecimiento trimestral de 1.33%, tras registrar una contracción de 0.62% en el primer trimestre. Por su parte, el crecimiento anual sería de 1.36%. De ser así, el crecimiento anual del PIB en el primer semestre del 2026 sería de 0.87%. Es importante señalar que las cifras del IOAE tienden a ser revisadas de forma significativa.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.16 y 17.27 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.44 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2370 a 1 mes, 17.4565 a 6 meses y 17.7152 pesos por dólar a un año.