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Bajó sus calificaciones de largo plazo y de deuda senior no garantizada a 'BBB-' de 'BBB' de Cemex S.A.B. de C.V. (Cemex) y de sus subsidiarias operativas clave (Cemex España S.A., Cemex México S.A. de C.V., y Cemex Inc)
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Por Real Estate Market CIUDAD DE MÉXICO.- Standard & Poor's bajó este martes sus calificaciones de riesgo crediticio de largo plazo y de deuda senior no garantizada a 'BBB-' de 'BBB' de Cemex S.A.B. de C.V. (Cemex) y de sus subsidiarias operativas clave (Cemex España S.A., Cemex México S.A. de C.V., y Cemex Inc). Al mismo tiempo, bajó su calificación en escala nacional -CaVal- de largo plazo a 'mxAA' de 'mxAA+'. De igual manera, Standard & Poor's bajó su calificación de las obligaciones perpetuas redimibles de tasa fija a flotante de Cemex a 'BB+' de 'BBB-'. La perspectiva se mantiene negativa. "La baja de las calificaciones refleja nuestra expectativa de que el desempeño financiero de Cemex para el resto de 2008 y en 2009 será menor a nuestras estimaciones previas, dado el debilitamiento de las perspectivas de crecimiento económico en sus principales mercados y a nivel global", indicó S&P. Además, Cemex enfrenta importantes vencimientos de deuda por US$5,700 millones en 2009 (específicamente, vencen US$3,700 millones relacionados con la adquisición de Rinker en diciembre), lo que presenta un desafío importante para la compañía frente a las condiciones que prevalecen en el mercado, agregó la calificadora de riesgos. Standard & Poor's anticipa que los ingresos y la generación de flujo de efectivo de Cemex serán más débiles durante 2009, como resultado de la desaceleración económica en los principales mercados donde opera Cemex: Estados Unidos, México y España, donde concentra aproximadamente 74% de sus ingresos. Además, la capacidad del emisor para reducir adicionalmente su deuda a través de la venta de activos puede verse obstaculizada por los precios deprimidos de sus activos y el congelamiento de los mercados de crédito. De esta manera, las posibilidades de que la empresa logre alcanzar los objetivos financieros anteriores de 20% y más de 25% en el flujo operativo a deuda neta ajustada para el cierre de 2008 y 2009, respectivamente, son sumamente bajas. Lo anterior se basa en nuestros supuestos para 2009 sobre el crecimiento económico en los mercados clave de Cemex: crecimiento negativo en Estados Unidos y crecimiento mínimo en España y México, lo que tendrá un efecto directo en los volúmenes de Cemex.