El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.41% y 8.3 centavos, cotizando alrededor de 20.06 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.9533 y un máximo de 20.0682 pesos. En el mercado cambiario se observa un fortalecimiento moderado del dólar estadounidense de 0.11%, luego de que el Banco Central Europeo (BCE) subió sus tasas de interés en 75 puntos base, con la tasa principal de refinanciamiento ubicándose en 1.25%, la tasa de facilidad de préstamos en 1.50% y la tasa sobre depósitos ubicándose en 0.75 por ciento.
El BCE está acelerando el ritmo de incrementos a la tasa de interés y se espera que la Reserva Federal también suba de manera agresiva su tasa el 21 de septiembre en 75 puntos base, pues si bien han disminuido las presiones sobre precios en el corto plazo, no se han desvanecido los riesgos a mediano plazo y los factores que causaron el incremento de la inflación siguen presentes, en específico la guerra en Ucrania y la crisis de energéticos.
Las divisas más depreciadas esta mañana son el rand sudafricano con 0.63%, el dólar australiano con 0.35%, la corona noruega con 0.35%, el dólar neozelandés con 0.26% y el shekel israelí con 0.25%. Por su parte, el euro muestra pocos cambios, avanzando 0.03% y cotizando en 1.0009 dólares por euro.
El mercado estará atento a los comentarios de Christine Lagarde en conferencia de prensa. Asimismo, también hablarán hoy distintos oficiales de la Fed, entre los que destacan Jerome Powell, en un debate sobre política monetaria organizado por el Instituto Cato en Washington a las 8:10 horas, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, a las 11:00 horas y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a las 13:00 horas.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada que bajaron en 6 mil unidades a 222 mil. Con esto, suman cuatro semanas consecutivas que disminuyen las solicitudes de apoyo por desempleo, evidencia de un mercado laboral sólido en Estados Unidos. Esto también contribuye con el fortalecimiento del dólar estadounidense esta mañana.
A tasa mensual la inflación general se ubicó en 0.70%, su mayor nivel para un mes igual desde 1998. Cabe mencionar que, en la segunda quincena de agosto, la inflación anual se ubicó en 8.77%, su mayor nivel desde la segunda quincena de diciembre del 2000, mientras que la inflación quincenal se ubicó en 0.32% o 1.95 veces la inflación quincenal promedio para un periodo igual entre 2003 y 2021.
La inflación mensual de agosto (0.70%) estuvo explicada en 85.8% por el componente subyacente, mientras que el 14.2% restante lo explicó el componente no subyacente. Cabe recordar que el componente subyacente de la inflación incluye los precios de bienes y servicios que son considerados menos volátiles y determinan la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo.
La inflación subyacente se ubicó en una tasa anual de 8.05%, subiendo durante 21 meses de forma consecutiva y alcanzando su mayor nivel desde noviembre del año 2000. A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.80%, siendo su mayor nivel para una quincena igual desde 1998. En la segunda quincena de agosto, la inflación subyacente anual se ubicó en 8.13%, su mayor nivel desde la primera quincena de octubre del 2000, mientras que a tasa quincenal se ubicó en 0.32% o 3.73 veces la inflación quincenal subyacente promedio para un periodo igual entre 2003 y 2021.
Al interior de la inflación subyacente en agosto, la mayoría de las presiones estuvieron concentradas en el componente de mercancías, que mostró una inflación mensual de 1.14% y anual de 10.55%. En específico, fueron las mercancías alimenticias las que mostraron mayores incrementos a una tasa mensual de 1.43%, la mayor para un mes igual desde 1995, mientras que a tasa anual subieron 12.94%, su mayor incremento desde diciembre de 1999. Tan solo el componente de mercancías alimenticias explicó el 44.7% de la inflación general mensual de agosto.
La inflación no subyacente, que incluye los precios de productos con mayor volatilidad en su precio, se ubicó en una tasa mensual de 0.39% o 10.65%. Al interior, las presiones se concentraron en el componente de productos agropecuarios, que avanzaron a una tasa mensual de 0.98% en agosto, ubicándose en una tasa anual de 14.90%. En específico, fueron las frutas y verduras las que explicaron el incremento en precios, subiendo a una tasa mensual de 3.03% y anual del 15.18%.
En el mes, los productos agropecuarios con mayor incremento en su precio fueron la cebolla con 54.41% mensual, el limón con 10.42%, el tomate verde con 8.54%, la naranja con 8.47%, la sandía con 8.28%, la papa con 6.38%, la uva con 5.48%, la papaya con 4.95% y el chile serrano con 4.93%. En conjunto, las mercancías alimenticias del componente subyacente y las frutas y verduras del componente no subyacente, explicaron el 67.2% de la inflación general mensual de agosto.
Los precios de los energéticos mostraron una disminución de 0.31% mensual, ubicándose en una tasa anual de 8.14%. Al interior, la disminución se debió a los precios del gas LP que bajaron 1.83% mensual y la electricidad que bajó 0.44% mensual. Por su parte, el gas doméstico natural subió 1.42% mensual o 31.21% anual, mientras que la gasolina de alto octanaje subió de 0.34% mensual y la de bajo octanaje 0.21% mensual, con incrementos anuales del 8.03% y 7.79% respectivamente.
No obstante, es evidente que persisten las presiones al alza en precios, principalmente de alimentos tanto en el componente subyacente y no subyacente. Por este motivo, no se puede descartar un cambio en la trayectoria de la inflación de los siguientes meses hacia diciembre, que puedan llevar la inflación general a un nivel entre 9.00 y 9.20%. Es probable que, con los datos más recientes de inflación, Banco de México siga subiendo su tasa de interés a un ritmo de 75 puntos base.
INEGI también publicó las cifras del Índice Nacional de Precios al Productor (INPP), las cuales muestran que en agosto se tuvo una variación negativa de 0.36%, marcando el primer mes desde noviembre del 2020 en que el INPP registra una variación mensual negativa. Con esto, la tasa interanual de inflación al productor se ubicó en 9.41 por ciento.
La disminución en el mes se debió principalmente a la caída de 0.51% en los precios a los productores del sector secundario, mientras que en los sectores primario y terciario la disminución fue de sólo 0.08%. En un desglose más específico, se observa que la caída en precios durante agosto se debió a la disminución en los precios del petróleo. Esto es evidente en la tasa de inflación mensual de -6.17% para el sector minero, que abarca las actividades de extracción de hidrocarburos.
De hecho, la inflación en el resto de las actividades secundarias fue positiva, con una tasa mensual de 0.10% en construcción, de 0.10% en servicios de energía eléctrica, agua y gas, y de 0.06% en manufacturas.
A tasa anual, la inflación más alta la sufren los productores del sector primario con 13.59%, seguido de las actividades secundarias con 11.05% y al final las terciarias con 5.49%. De nuevo, la industria minera sufre la mayor inflación anual con una tasa de 19.57%, mientras que los precios en el sector de construcción subieron 13.59% y los de manufacturas 9.85%. Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.93 y 20.08 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 1.7 puntos base, ubicándose en 3.24%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra pocos cambios con respecto al cierre de ayer, ubicándose en 9.05 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.33% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.1338 a un mes, 20.7221 a 6 meses y 21.4287 pesos por dólar a un año.