Esto sucede luego de que ayer el dólar tocara un mínimo no visto desde el 14 de noviembre. La ligera fortaleza del dólar en la sesión se debe a una leve disminución en la expectativa de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés este mes. En la sesión de ayer, el mercado asignaba una probabilidad de 99.0% de que la Fed recortaría su tasa el próximo 10 de diciembre en 25 puntos base, para ubicarla en un rango entre 3.50% y 3.75 por ciento. En la sesión de hoy, la probabilidad bajó ligeramente a 95.2%, luego de 8 sesiones al hilo de incrementos. Cabe recordar que los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto se encuentran en periodo de veda, por lo que no habrá comentarios que podrían modificar la expectativa de la tasa.
A su vez, el yen japonés es la divisa más depreciada en la sesión, luego de que la subasta de los bonos de Japón a 10 años mostrara una fuerte demanda, pues el mercado solicitó 3.59 veces lo colocado, aumentando desde la subasta de noviembre cuando se demandó 2.97 veces lo colocado. Asimismo, la demanda se ubicó por encima del promedio de los últimos 12 meses de 3.20 veces. Esto llevó a que la tasa de los bonos a 10 años bajara 10 puntos base para ubicarse en 1.855%, luego de que en la sesión de ayer alcanzara un máximo de 1.880%, no visto desde el 17 de junio del 2008. Esta fuerte demanda en la subasta también llevó a una ligera disminución en la probabilidad de que el Banco de Japón aumente su tasa de interés el próximo 19 de diciembre, bajando de un máximo ayer de 84.4% a 80.8% en la sesión de hoy.
Por otro lado, el tipo de cambio de la rupia india volvió a tocar un máximo histórico de 89.95 rupias por dólar, presionado por salidas de capitales, ante la ausencia de un acuerdo comercial con Estados Unidos. Esto eclipsa el crecimiento de la economía de la India, que creció 8.2% anual en el tercer trimestre, su mayor crecimiento desde el primer trimestre del 2024. El Banco de la Reserva de la India intervino vendiendo dólares para frenar la caída de la rupia y evitar que la moneda superara la barrera de las 90 rupias por dólar.
Hoy en la madrugada, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) revisó sus expectativas de crecimiento económico globales. Para 2025, su expectativa de crecimiento económico global se mantuvo sin cambios en 3.2%, al igual que para el 2026 en 2.9 por ciento. Además, se añadieron las proyecciones para 2027, en 3.1 por ciento. Al interior, el crecimiento esperado para Estados Unidos se revisó al alza para 2025 de 1.8% a 2.0% y para 2026 de 1.5% a 1.7 por ciento. Para el 2027, la OCDE estima un crecimiento de 1.9% para Estados Unidos. De acuerdo con la OCDE, la economía mundial ha sido resiliente este año, a pesar de las barreras comerciales. Sin embargo, la actividad económica mostró un impulso debido a una fuerte inversión en inteligencia artificial y apoyo mediante políticas fiscales y monetarias.
Cabe señalar que en la última publicación que hizo la Secretaría de Hacienda sobre la situación de las finanzas públicas al mes de octubre, modificaron su estimación de déficit amplio para 2025 (requerimientos financieros del sector público), que pasó de un rango entre 4.3% a 4.4% del PIB a una estimación puntual de 4.5%, por encima de la estimación de 4.3% presentada en el paquete económico publicado en septiembre. Por su parte, la estimación del saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público, medida amplia de endeudamiento del gobierno, sube de 52.3% a 53.6 por ciento. Esto representa un riesgo para la calificación crediticia de la deuda soberana de México.
Con respecto a noticias relevantes, el día de mañana inicia la audiencia en la que varias organizaciones se presentarán ante la Oficina del Representante Comercial de los Estados Unidos (USTR, por sus siglas en inglés) respecto a los cambios que deben hacerse al T-MEC. Esto podría representar nuevos retos para México de cara a la revisión del tratado comercial que muy seguramente se convertirá en una renegociación.
Por otro lado, ayer las instituciones financieras en Estados Unidos aumentaron el uso de la Facilidad Permanente de Operaciones de Repos (SRF por sus siglas en inglés), a través de la cual piden liquidez de corto plazo. Con esto, el uso del mecanismo ascendió a 26 mil millones de dólares, siendo el mayor monto desde el 31 de octubre. Lo anterior puede ser señal de que persiste la necesidad de liquidez de corto plazo en la banca de Estados Unidos. Hoy será relevante conocer el resultado de estas operaciones que concluyen entre las 12:30 y 12:45 horas. Es importante señalar que, a partir de ayer 1 de diciembre, la Reserva Federal puso fin a la reducción de la hoja de balance, lo que implica que comprará instrumentos del Tesoro a medida que vayan expirando, lo cual podría ayudar a mejorar la posición de liquidez de la banca.
En la Eurozona, se publicaron los datos preliminares de la inflación al consumidor del mes de noviembre. A tasa mensual, la inflación se ubicó en -0.3%, siendo la primera inflación negativa desde enero del 2025. No obstante, a tasa anual, la inflación se ubicó en 2.2%, superando la expectativa del mercado y acelerándose con respecto al mes pasado. Así, la inflación de la Eurozona se mantiene ligeramente por encima del 2% objetivo del Banco Central Europeo (BCE), por lo que se espera que el BCE mantenga sin cambios la tasa de interés el 17 de diciembre.
Muestra el mercado de capitales ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, luego de las pérdidas observadas en la sesión de ayer. En la sesión asiática, el Nikkei japonés mostró una ligera ganancia de 0.003%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong registró un avance de 0.24 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.16%, el DAX alemán muestra un avance de 0.42%, el CAC 40 francés gana 0.22% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.20 por ciento. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones muestra una ganancia de 0.09%, el Nasdaq 100 avanza 0.44% y el S&P 500 gana 0.27 por ciento.
Del mismo modo, la plata inicia la sesión cotizando en 57.33 dólares por onza, con un retroceso de 1.13%, luego de que sumó seis sesiones consecutivas al alza, acumulando un avance de 16.39% en ese periodo. La plata se mantiene fuerte, pues cotiza cerca de su máximo histórico de 58.84 dólares por onza y en lo que va del año muestra un incremento acumulado de 98.40 por ciento.
Finalmente, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 59.19 dólares por barril, con una caída de 0.22%, pues el mercado se mantiene temeroso a la sobre oferta global de petróleo, que se espera persista durante 2026.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 2.1 puntos base a 4.1078 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.3573 a 1 mes, 18.6491 a 6 meses y 19.0293 pesos por dólar a un año.