Por Real Estate Market La reestructura de deuda que concluyó Cemex por 7,200 millones de dólares (mdd) es positiva, pero persisten desafíos que están fuera de control de la empresa, afirmó la calificadora Fitch Ratings. En un comunicado la calificadora recordó que anticipó la exitosa conclusión de la reestructuración, cuando se ratificaron las calificaciones de la compañía a principios de agosto. Fitch actualmente califica a Cemex y algunas de sus filiales en ?B? y 'B+'/RR3 para los valores emitidos por Cemex y sus subsidiarias. Estas continúan reflejando el alto nivel de apalancamiento de la compañía así como limitadas perspectivas de generación de flujo libre de efectivo hacia 2014. Al 30 de junio de 2012, la deuda total de CEMEX se ubicó en 17,629 mdd y tenía 611 mdd en efectivo e inversiones temporales. Durante los últimos 12 meses, CEMEX generó 2,418 mdd de EBDITA. Para Fitch la propuesta reduce el riesgo de refinanciamiento de Cemex al extender los vencimientos por 7,200 mdd de la deuda que estaban programados durante el 2013 y 2014. A cambio de la recalendarización de vencimientos por 500 mdd de la deuda para el año 2016, y 5,200 mdd hasta 2017, los tenedores de la deuda recibieron garantías de seis garantes adicionales, 100 puntos base de pago por aceptación, incentivos de pago anticipado que probablemente resultarán en capital adicional o venta de activos, y cerca de 75 puntos base de margen adicional sobre la tasa de interés. Se espera que el apalancamiento de la compañía se mantenga alto hasta finales del año 2014. También se espera que la compañía continúe haciendo considerables esfuerzos en materia de refinanciamiento.