Lo anterior sucede a la par de un debilitamiento del dólar estadunidense de 0.43%, de acuerdo con el índice ponderado del dólar. De hecho, el índice tocó hoy un nuevo mínimo no visto desde el 1 de abril del 2022. Cabe mencionar que el dólar suma cuatro sesiones consecutivas a la baja, en las que acumula un retroceso de 1.36 por ciento.

Se debe la debilidad del dólar esta mañana a que circula en medios que Trump decidirá quién será el sucesor de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal en septiembre u octubre, que sería pronto si se considera que Powell termina su mandato en mayo del 2026. Previamente, Trump había comentado que tiene 3 o 4 personas en la lista para reemplazar a Powell y se especula en el mercado que podrían ser personas con mayor disposición a realizar recortes de la tasa de interés.

Por lo que, la presión que está imponiendo Trump sobre la Reserva Federal genera especulación de que recortará la tasa de interés pronto. La probabilidad de un recorte en septiembre aumentó de 79.2% ayer a 90.0% hoy.

También el dólar se debilita tras la publicación de indicadores económicos negativos en Estados Unidos. La revisión del PIB del primer trimestre de Estados Unidos mostró una contracción trimestral anualizada de 0.50%, por debajo de la estimación preliminar de -0.24% y muy por debajo de la expectativa del mercado de -0.19 por ciento. La revisión a la baja se debió por varios de sus componentes. El consumo mostró un crecimiento trimestral anualizado de 0.46%, por debajo de la estimación preliminar de 1.18%, pasando de contribuir con 0.80 puntos porcentuales (pp) al crecimiento del PIB, a solo 0.31 pp. La inversión fija bruta también se revisó a la baja, pasando de un crecimiento trimestral anualizado de 24.36% a 23.84 por ciento. En cuanto a las exportaciones, su crecimiento también se revisó a la baja de 2.39% a 0.41% trimestral anualizado.

El gasto del gobierno se revisó al alza pasando de -0.71% a -0.57% trimestral anualizado. Por último, también se revisó a la baja el crecimiento de las importaciones de 42.56% a 37.96% trimestral anualizado, lo que ayudó a que las exportaciones netas contribuyeran -4.61 pp, ligeramente mejor a la contribución de -4.90 pp de la estimación previa. Con el dato del PIB del primer trimestre, se estima que la economía en Estados Unidos en 2025 crecerá 1.2 por ciento.

A su vez, la balanza comercial preliminar de bienes de mayo mostró un déficit de 96,587 millones de dólares, mostrando un crecimiento de 11.06% y ubicándose muy por encima de la expectativa del mercado de 86,810 millones. El fuerte crecimiento del déficit en mayo se debió a la caída de 5.2% o 9,739 millones de dólares en las exportaciones, la mayor caída desde abril del 2020, cuando comenzó la pandemia. Al interior, las exportaciones de suministros industriales cayeron 13.6%. Por su parte, las importaciones registraron una caída de solamente 117 millones de dólares o 0.04%, en las que destacó el crecimiento de 11.7% de las importaciones de los vehículos de motor. A pesar del aumento en el déficit en mayo, se encuentra muy por debajo del déficit de marzo de 161,951 millones, por lo que se espera que, en el segundo trimestre, se observe una contribución positiva de las exportaciones netas en el crecimiento económico de Estados Unidos.

No todos los indicadores de Estados Unidos fueron negativos. Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 21 de junio, mostraron una disminución de 10 mil respecto a la semana anterior para ubicarse en 236 mil, por debajo de la expectativa de mercado de 244 mil. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un incremento de 37 mil para ubicarse en 1.974 millones, por encima de la expectativa del mercado de 1.950 millones y mostrando su mayor nivel desde la primera semana de noviembre de 2021. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.832 millones, lo que implica un crecimiento anual de 7.75%, ligando 123 semanas consecutivas de incrementos.

Con lo que respecta a información relevante, en Estados Unidos se publicó que en junio al día 24, se han recaudado 26,726 millones de dólares por concepto de aranceles. Con esto, en el año la recaudación por aranceles asciende a 95,644 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de 108.3% respecto al mismo periodo del 2024.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, la mayoría de las divisas se aprecia frente al dólar. Las divisas más apreciadas hoy son: El dólar taiwanés con 0.81%, el real brasileño con 0.78%, el peso chileno con 0.75%, el florín húngaro con 0.60%, el yen japonés con 0.57% y el shekel israelí con 0.53 por ciento. Las únicas divisas depreciadas hoy son: El rublo ruso con 0.44% y la lira turca con 0.05 por ciento. El euro inicia la sesión con un avance de 0.39%, cotizando en 1.1704 dólares por euro, después de tocar esta mañana el nivel de 1.1744 dólares, su mejor cotización frente al dólar desde el 24 de septiembre del 2021.

El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ganancia de 1.65%, ligando 3 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 31 de enero. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída en la sesión de 0.61%, rompiendo una racha de 4 sesiones al alza. El CSI 300 de Shanghái mostró una pérdida de 0.35%, también rompiendo una racha de 4 sesiones de ganancias. En Europa, el STOXX 600 registra una ligera ganancia de 0.01%, el DAX alemán avanza 0.30% y el FTSE 100 de Londres muestra una ganancia de 0.27 por ciento. Por otro lado, el CAC 40 francés registra una ligera pérdida de 0.04 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.22%, el Nasdaq Composite avanza 0.33% y el S&P 500 gana 0.26 por ciento.

Será relevante en la sesión, la decisión de política monetaria del Banco de México a las 13:00 horas, en donde el mercado anticipa un recorte de la tasa de interés de 50 puntos base. De anunciarse un recorte de menor magnitud (25 puntos base) o una pausa en el ciclo de recortes, el peso podría registrar una apreciación adicional frente al dólar.

Y en cuanto a indicadores económicos, en México se publicó la balanza comercial de mayo. De acuerdo con series originales, las exportaciones totales se contrajeron en una tasa anual de 0.35% en mayo, luego de crecer 5.80% anual en abril. Al interior, la caída se debió a las exportaciones petroleras que se contrajeron 35.16% anual, mientras que las exportaciones no petroleras moderaron su crecimiento desde 6.62% el mes previo, a 1.75% en mayo. Con esto, las exportaciones no petroleras representaron el 96.3% de las exportaciones totales en mayo. El crecimiento de las exportaciones no petroleras estuvo explicado por el componente manufacturero, con un crecimiento anual de 1.52%, que a su vez se explicó por las exportaciones de manufacturas distintas al sector automotriz, con un crecimiento anual de 7.38%, desacelerándose desde 14.27% el mes previo. Las exportaciones automotrices siguen mostrando debilidad y se contrajeron 9.02% anual en mayo, por lo que se han registrado caídas anuales en cinco de los últimos seis meses.

Con lo anterior, en los primeros cinco meses del año, las exportaciones crecieron 3.40% anual, desacelerándose respecto al crecimiento de 4.39% en el mismo periodo del año anterior. Este crecimiento está impulsado por las exportaciones no petroleras que acumulan un avance de 4.85 por ciento. Al interior de las no petroleras, las manufactureras crecieron 4.82%, ante el avance de 10.68% de las exportaciones manufactureras no automotrices.

Por el contrario, las exportaciones automotrices acumulan una contracción de 5.72% en los primeros cinco meses del año, la mayor desde 2020, cuando en el mismo periodo se contrajeron 35.56% y antes de ese año en 2009, cuando se contrajeron 40.73 por ciento. Cabe mencionar que las exportaciones de manufacturas no automotrices explican en lo que va del año el 61.12% de las exportaciones totales de México, la mayor proporción para un periodo igual desde 2020.

El crecimiento acumulado de 4.85% de las exportaciones no petroleras, se debe principalmente al comercio con Estados Unidos, a donde se han enviado el 84.14% de estas exportaciones. Los productos no petroleros enviados a Estados Unidos acumulan un crecimiento anual de 4.9%, mientras que al resto del mundo muestran un crecimiento de 4.6 por ciento.

Al interior, las exportaciones del sector automotriz a Estados Unidos se han contraído 5.3% mientras que al resto del mundo se han contraído 8.2 por ciento. Por su parte, las exportaciones no automotrices a Estados Unidos acumulan un crecimiento de 10.3%, mientras que al resto del mundo un crecimiento de 9.8 por ciento.

Por otro lado, en mayo las importaciones crecieron 1.43% anual, con las de bienes de consumo cayendo 0.49% y acumulando cinco meses de contracciones. Por su parte, las importaciones de bienes intermedios crecieron 3.99% y las de bienes de capital cayeron 14.99%, acumulando cinco meses de contracciones. Con esto, en los primeros cinco meses del año las importaciones totales acumulan un crecimiento de 0.79 por ciento. En lo que va del año, las importaciones de bienes de consumo acumulan un retroceso de 4.24%, su peor desempeño desde 2020. Por su parte, las importaciones de bienes intermedios acumulan un crecimiento de 3.44 por ciento. Finalmente, las importaciones de bienes de capital acumulan una caída de 11.50%, siendo el mayor retroceso desde 2020. La debilidad de las importaciones de bienes de consumo y de capital, es consistente con la debilidad de la demanda en México y el deterioro del mercado laboral, así como una menor confianza para realizar inversión fija en el país.

Debido a que en los primeros cinco meses del 2025 las exportaciones totales crecieron 3.40% anual, superando el crecimiento de las importaciones de 0.79%, la balanza comercial de México acumula un superávit de 2,038 millones de dólares, siendo el primer superávit para un periodo igual desde el 2021 y el mayor superávit para un periodo igual desde el 2012.

En cuanto a noticias relevantes, el Congreso de México continúa con la discusión y aprobación de reformas. Por una parte, ayer la Cámara de Diputados aprobó en lo general la ley de inteligencia de seguridad pública que da la facultad a la Secretaría de Seguridad y Protección Ciudadana de obtener información como registros vehiculares y de placas, datos biométricos y telefónicos, registros públicos inmobiliarios, entre otros, a pesar de que sea información manejada por instituciones privadas, siempre y cuando sea útil para alguna investigación. Por su parte, el Senado aprobó dos reformas, una a ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita y otra al Código Penal Federal que fortalece los mecanismos para evitar este ilícito. Estas dos reformas serán enviadas a la Cámara de Diputados para su votación en los siguientes días.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 18.76 y 18.96 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.3 puntos base en 4.26 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.72% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9571 a 1 mes, 19.2806 a 6 meses y 19.6869 pesos por dólar a un año.