El dólar tocó un mínimo en la madrugada, no visto desde el 21 de octubre, tras la decisión de la Fed de recortar la tasa de interés en 25 puntos base para ubicarla en un rango entre 3.50% y 3.75 por ciento. A pesar de que la mediana de las expectativas indica solamente un recorte de 25 puntos base para el siguiente año, en su conferencia de prensa, Powell se mostró optimista por el tema inflacionario, mencionando que, de no anunciarse nuevos aranceles, las presiones inflacionarias quedarían contenidas durante el primer trimestre del 2026. Esto, junto con un cambio en la administración en la Fed, pues Powell termina su cargo como presidente en mayo, aumentan las expectativas de recortes adicionales durante el 2026, lo que debilita al dólar estadunidense.
Cabe resaltar que la Fed no es el único banco central que tiene dificultades de reducir la dependencia de los mercados. El Banco de Inglaterra agregó una facilidad de depósito permanente operativa en octubre, un instrumento que ayuda a los bancos a obtener liquidez con mayor rapidez. Esto se debe a que ha habido un fuerte aumento en los costos de los préstamos en las operaciones de repos, debido a que el banco central buscaba retirar el exceso de liquidez. Asimismo, oficiales del Banco de Inglaterra anunciaron que están recalibrando el uso de una nueva ventanilla de descuento para comienzos del próximo año. Estas medidas del Banco de Inglaterra tienen el objetivo de anticipar cualquier episodio de desorden bancario que podría ocurrir, debido a las disminuciones de liquidez en los mercados.
Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 6 de diciembre se ubicaron en 236 mil, aumentando en 45 mil respecto al dato de la semana anterior y cortando una racha de 4 semanas al hilo de caídas. Con esto, el dato se ubicó por encima de la expectativa del mercado de 220 mil y en su mayor nivel desde la primera semana de septiembre. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.838 millones en la semana del 29 de noviembre, cayendo en 99 mil respecto a la semana anterior y ubicándose muy por debajo de la expectativa del mercado de 1.938 millones y en su menor nivel desde la Segunda semana de abril.
El franco suizo es la cuarte divisa más apreciada en la sesión, cotizando alrededor de 1.2567 dólares por franco y alcanzando un máximo de 1.2568 dólares, no visto desde el 18 de noviembre, luego de que el Banco Nacional Suizo decidiera mantener su tasa sin cambios en 0.0%, en línea con la expectativa del mercado. Además de la decisión de política monetaria, el presidente del banco central, Martin Schlegel, mencionó que la inflación ha sido menor a los esperado. El Banco Nacional Suizo disminuyó su expectativa de inflación para el cuarto trimestre del año, de 0.4% a 0.1%, por debajo de la inflación del tercer trimestre de 0.2% anual. Sin embargo, para el 2027 mantuvieron su expectativa de inflación al cierre del año en 0.7 por ciento. Cabe recordar que el Banco Nacional Suizo tiene como objetivo mantener la estabilidad en los precios, algo que el Banco define como una inflación por debajo del 2.0 por ciento.
Por otro lado, el yen japonés muestra una apreciación de 0.31%, luego de que la subasta de los bonos de Japón a 20 años mostrara una fuerte demanda, pues el mercado solicitó 4.096 lo colocado, aumentando desde la subasta de noviembre cuando se demandó 3.283 veces lo colocado y siendo la mayor demanda desde la subasta de mayo del 2020.
Con respecto a indicadores económicos, se publicaron los datos de comercio de Estados Unidos de septiembre. En series ajustadas por estacionalidad, las exportaciones crecieron 2.98% u 8,384 millones de dólares (mdd) mensual. Por otro lado, las importaciones mostraron un menor crecimiento de 0.57% o 1,948 millones de dólares, luego de caer 5.18% en agosto. Con lo anterior, la balanza comercial correspondiente a los primeros 9 meses del año mostró un déficit de 765,138 mdd, aumentando en 27.25% respecto al mismo periodo del año anterior y siendo el déficit más alto en registro para un periodo igual.
En los primeros nueve meses del 2025, los principales socios comerciales de Estados Unidos fueron México con 15.5% del comercio total, Canadá con 12.9%, China con 7.7%, Alemania con 4.2% y Taiwán con 4.1 por ciento. En conjunto, estos países representaron el 44.4% del comercio total de Estados Unidos en septiembre.
Siguiendo con México, la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) para octubre de 2025 mostró que entraron 8.30 millones de visitantes al país, siendo el mayor número de visitantes para un mismo mes desde que hay registro y mostrando un incremento anual de 11.00 por ciento. Con esto, en los primeros diez meses del año, el número de visitantes que han entrado a México asciende a 79.28 millones, creciendo 13.61% respecto al mismo periodo del año pasado. Sin embargo, aún muestra un rezago de 0.30% respecto al mismo periodo de 2019, previo a la pandemia.
Por su parte, el gasto total de los visitantes que entraron al país alcanzó 2.44 mil millones de dólares, aumentando 9.30% anual. El gasto promedio por visitante fue de 294.02 dólares, cayendo 1.53% anual en términos nominales. Esta disminución del gasto medio se debe a que el número de visitantes ha crecido a un ritmo más acelerado que el gasto total. En términos reales, tomando en cuenta la inflación y el tipo de cambio, el gasto total presentó una contracción anual de 1.31%, hilando tres meses de caídas, mientras que el gasto medio en términos reales disminuyó 11.08% anual, acumulando seis meses de contracción.
Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una caída de 0.90 por ciento. El Hang Seng de Hong Kong mostró una pérdida de 0.04% y el CSI 300 de Shanghái cayó 0.86 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.23%, el DAX alemán muestra una ganancia de 0.17%, el CAC 40 francés avanza 0.49% y el FTSE 100 de Londres gana 0.11 por ciento. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones muestra una ligera ganancia de 0.07%, mientras que el Nasdaq 100 pierde 0.39% y el S&P 500 cae 0.23 por ciento.
En el mercado de materias primas, el oro inicia la sesión cotizando en 4,218 dólares por onza, con un retroceso de 0.25 por ciento. El oro cae tras haber tocado un máximo semanal de 4,247 dólares por onza y ante mayor cautela del mercado tras el anuncio de política monetaria de la Fed, pues a pesar del recorte de 25 puntos base, la Fed comunicó que podría haber una pausa en el ciclo de recortes, para evaluar la situación del mercado laboral y ante una inflación que "permanece algo elevada".
Por el contrario, la plata inicia la sesión cotizando en 62.25 dólares por onza, con una ganancia de 0.74 por ciento. Además, durante el overnight, la plata tocó un nuevo máximo histórico de 63.89 dólares por onza, impulsada principalmente por los bajos niveles de inventarios, en conjunto con una alta demanda por el metal precioso para uso industrial.
Finalmente, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 57.85 dólares por barril, con una caída de 1.06 por ciento. El petróleo ha caído en tres de las últimas cuatro sesiones, sumando un retroceso de 3.74%, presionado a la baja por la sobre oferta en el mercado que se espera persista hasta 2026.
En cuanto a noticias relevantes, ayer por la noche, el Senado aprobó sin cambios el incremento de aranceles a países con los que México no tiene acuerdo comercial, con 76 votos a favor, 5 en contra y 35 abstenciones. La reforma a la Ley de los Impuestos Generales de Importación y Exportación, eleva aranceles para 1,463 fracciones arancelarias a partir de enero del 2026. Las importaciones que estarán sujetas al incremento de aranceles provienen principalmente de: China con 71.2%, Corea del Sur con 8.2%, India con 3.7%, Tailandia con 3.3%, Taiwán con 2.5%, Indonesia con 2.4%, Bangladesh con 2.0%, Brasil con 1.6%, Camboya con 1.2% y Turquía con 1.1 por ciento. Con estos aranceles, se espera que incrementen costos de industrias clave, como la automotriz y la siderúrgica, mientras se fortalece la industria de menor valor agregado como textil, calzado y muebles. Asimismo, existe el riesgo de presiones inflacionarias en los primeros meses del 2026.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1 punto base a 4.13 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.2154 a 1 mes, 18.5119 a 6 meses y 18.9133 pesos por dólar a un año.