El peso se aprecia tras la publicación en Estados Unidos del reporte de empleo que mostró debilidad en el crecimiento de la nómina no agrícola, lo que genera especulación de que la Reserva Federal seguirá recortando la tasa de interés. En diciembre se crearon 50 mil posiciones laborales, de acuerdo con la encuesta de los establecimientos, por debajo de la expectativa del mercado de 70 mil. Asimismo, los datos de los dos meses previos fueron revisados a la baja: en octubre pasó de una destrucción de 105 mil a una destrucción de 173 mil, siendo la mayor contracción desde diciembre del 2020, mientras que el dato de noviembre pasó de una creación de 64 mil a 56 mil, siendo un total de 76 mil empleos revisados a la baja en estos meses.

Por su parte, la encuesta a los hogares mostró una caída en el número de desempleados de 278 mil, rompiendo una racha de 4 meses consecutivos de crecimientos, para ubicarse en 7.503 millones de desempleados. Con esto, la tasa de desempleo bajó de 4.5% en noviembre a 4.4% en diciembre, también rompiendo una racha de 4 meses al hilo de incrementos. En cuanto a la tasa de subocupación, que incluye a personas que trabajan medio tiempo y están dispuestos a trabajar más horas, bajó de 8.7% a 8.4 por ciento.

A pesar de la apreciación del peso, durante las primeras horas del día el tipo de cambio enfrentó presiones al alza debido a mayor cautela, ante los siguientes factores:

1. Persiste la incertidumbre sobre la política exterior de Estados Unidos y las próximas acciones de la administración de Donald Trump. Ayer en una entrevista, Trump mencionó que se están preparando para conducir ataques contra el crimen organizado sobre tierra, enviando la señal que podría ser en territorio mexicano. A diferencia de ocasiones previas, sus comentarios hoy tienen más credibilidad tras la detención de Nicolás Maduro en Venezuela con el uso de las fuerzas armadas. A pesar de que la reacción del tipo de cambio es moderada, alcanzó un máximo de 18.0409 pesos por dólar, no visto desde el pasado 19 de diciembre.
2. El mercado está a la espera de la sesión de la Suprema Corte de Estados Unidos a las 9:00 horas del centro de México, en la que podrían dar su fallo sobre los aranceles que impuso la administración de Donald Trump respaldados por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). Cabe recordar que para México la mayor parte de estos aranceles no se están cobrando debido a un mayor cumplimiento con el T-MEC. Si la Corte falla en contra de estos aranceles, Trump podría imponer aranceles sectoriales, que son los que han causado mayores afectaciones en las exportaciones mexicanas, principalmente en los sectores automotriz y siderúrgico.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.82%, el shekel israelí con 0.68%, el real brasileño con 0.49%, el peso chileno con 0.44%, el rand sudafricano con 0.37% y el peso colombiano con 0.15 por ciento. Las divisas más depreciadas hoy son: el yen japonés con 0.38%, el won surcoreano con 0.28%, el ringgit de Malasia con 0.25%, el florín húngaro con 0.24%, la lira turca con 0.23% y el dólar neozelandés con 0.19 por ciento.

El mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global, resaltando las emisoras del sector de materiales, luego de que Trump ordenara la compra de 200 mil millones de dólares en bonos hipotecarios. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.61%, luego de 2 sesiones al hilo de caídas. El Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 0.32%, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 0.45 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.63%, luego de 2 sesiones de caídas, alcanzando un nuevo máximo histórico de 607.70 puntos. El DAX alemán continúa con su rally, ganando 0.40% y alcanzando un nuevo máximo histórico de 25,261.95 puntos. Por su parte, el CAC 40 francés gana 0.83%, también alcanzando un nuevo máximo histórico de 8,318.15 puntos y el FTSE 100 de Londres avanza 0.54 por ciento. En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.05%, el Nasdaq 100 gana 0.22% y el S&P 500 avanza 0.13 por ciento.

Por otra parte, el precio del oro inicia la sesión cotizando en 4,483 dólares por onza, mostrando un avance de 0.11 por ciento. Esto tras la publicación del reporte de empleo en Estados Unidos, que mostró una débil creación de empleo y elevando las expectativas de que la Reserva Federal podría seguir recortando su tasa de interés en 2026 para evitar un mayor enfriamiento de la actividad económica. Por su parte, la plata inicia la sesión cotizando en 77.41 dólares por onza, con un avance de 0.49 por ciento. La plata muestra un rebote, luego de dos sesiones al hilo de retrocesos.

Finalmente, el petróleo inicia la sesión cotizando en 58.21 dólares por barril, con un avance de 0.81 por ciento. El petróleo avanza por las protestas contra el gobierno en Irán. Esto llevó a que ayer por la noche se desatara un apagón nacional de internet en el país, así como de las líneas telefónicas. Con esto, Donald Trump mencionó que, si el gobierno de Irán actúa en contra de los manifestantes, Estados Unidos tendría que intervenir. Esto, ha elevado los temores de que la oferta petrolera de Irán pudiese verse comprometida, ocasionando un repunte en los precios del petróleo.

En México, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) mostró un crecimiento mensual de 0.57% en noviembre, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, con lo que suma dos meses consecutivos de crecimiento. Al interior, los sectores que mostraron crecimiento fueron: servicios básicos (agua, luz eléctrica y gas) con 0.03%, construcción con 1.57% y manufactura con 0.48 por ciento. En contraste, la minería se mantuvo casi sin cambios, mostrando un retroceso moderado de 0.01 por ciento. El crecimiento mensual de la manufactura estuvo impulsado por los subsectores de: fabricación de productos derivados del petróleo con 4.73% y fabricación de equipo de transporte con 3.42 por ciento.

A tasa anual, la actividad industrial sigue mostrando una contracción al retroceder 0.11%, acumulando 9 meses consecutivos a la baja. Al interior, dos sectores de la actividad industrial mostraron caídas anuales: la minería (-1.01%) acumulando 27 meses consecutivos a la baja y manufactura (-0.85%) cayendo durante 6 meses consecutivos. En contraste, los servicios básicos y la construcción registraron crecimientos anuales de 1.12% y 3.03%, respectivamente. La contracción de la manufactura sigue siendo el principal riesgo, pues representa cerca del 66% de la actividad industrial y 20.5% del PIB. Al interior, los subsectores de manufactura que muestran las caídas anuales más significativas son:

• Fabricación de equipo de transporte, con un retroceso de 8.75% anual, cayendo durante 12 meses consecutivos, ante afectaciones a la producción de automóviles ligeros y vehículos pesados por los aranceles impuestos por Estados Unidos. La industria de fabricación de equipo de transporte representa cerca del 15.8% de la actividad industrial y 4.9% del PIB.
• Industria de la madera, con un retroceso de 7.95% anual, cayendo durante 41 meses consecutivos.
• Industrias metálicas básicas, con un retroceso de 7.85% anual, cayendo durante 2 meses consecutivos.
• Muebles, colchones y persianas, con una caída de 5.33% anual, cayendo durante 4 meses consecutivos.
• Fabricación de maquinaria y equipo, con una caída de 4.57% anual, siendo la primera caída desde agosto del 2025.

Entre enero y noviembre del 2025, la actividad industrial acumula una contracción de 1.39% respecto al mismo periodo del 2024, luego de retroceder 0.41% en el mismo periodo del 2024. El retroceso anual es el mayor desde 2020, cuando en el mismo periodo cayó 9.70 por ciento. Al interior, el sector de minería acumula un retroceso de 6.79%, los servicios básicos caen 0.54%, la construcción cae 1.76% y la manufactura retrocede 0.41 por ciento. La última vez que los cuatro sectores al interior de la actividad industrial acumularon caídas en los primeros 11 meses del año fue en 2020 y previo a ese año, en 2009.

También en México se publicó el Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros para diciembre. Durante el mes, la producción de vehículos ligeros fue de 243,961 unidades, mostrando un crecimiento anual de 8.45%, el primer mes con crecimiento anual luego de cuatro meses consecutivos de contracción. Con lo anterior, en 2025, la producción de vehículos ligeros fue de 3,953,494 unidades, mostrando una caída anual de 0.90%, siendo la primera contracción para un mismo periodo desde el 2020 y antes de eso, desde el 2019. En el año, la producción de vehículos ligeros fue mayormente representada por camiones ligeros con el 77.20% de la producción.

General Motors, Nissan y Ford Motor fueron las armadoras con mayor producción en el año, representando en conjunto el 48.90% de la producción anual. General Motors registra una caída de 3.56% respecto al 2024, su primera caída desde 2023, mientras que Nissan muestra una caída en su producción anual de 1.70% respecto a 2024, siendo el primer año con contracción desde 2022. Por su parte, Ford Motor registra un crecimiento de 7.89%, avanzando por quinto año consecutivo.

Por su parte, las exportaciones de vehículos ligeros alcanzaron 227,262 unidades en diciembre, mostrando una contracción de 14.55% respecto al mismo mes del 2024, siendo el segundo año consecutivo con caída. En el año, se exportaron 3,385,785 vehículos ligeros, acumulando una caída anual de 2.68%, siendo la primera contracción para un año completo desde 2020. Cabe resaltar que solo se han registrado caídas de las exportaciones en un año completo en 2009, 2019 y 2020, años en los que la economía mexicana atravesaba una recesión.

Los tres países receptores con mayor participación en las exportaciones acumuladas en el año son Estados Unidos (78.38%), Canadá (11.11%) y Alemania (3.08%). En el año, las unidades exportadas hacia Estados Unidos y Alemania presentan contracciones anuales de 4.24% y 17.48%, respectivamente. En cambio, se observa un crecimiento de 27.90% en las exportaciones hacia Canadá.

La contracción de las exportaciones en el año se debe principalmente al comercio con Estados Unidos, pues las exportaciones automotrices hacia ese país se han reducido por la imposición de aranceles sectoriales. A octubre, el último dato disponible del departamento de Comercio de Estados Unidos, el arancel promedio cobrado por las importaciones que Estados Unidos hizo desde México de automóviles ligeros fue de 14.97% (partida 8703), subiendo desde 0.31% en enero, antes de que iniciara la administración de Donald Trump.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.91 y 18.04 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.2 puntos base a 4.18%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.0081 a 1 mes, 18.2789 a 6 meses y 18.6389 pesos por dólar a un año.