El dólar estadunidense sufre su mayor caída desde el 19 de agosto, luego de la victoria aplastante del partido Demócrata en las elecciones intermedias. El Partido Demócrata obtuvo el control de ambas cámaras del Congreso, lo que limitará la capacidad del presidente Donald Trump para continuar impulsando su agenda económica durante los últimos dos años de su mandato. Hasta ahora, en la Cámara de Representantes, los demócratas han conseguido un total de 228 escaños, por encima de los 218 necesarios para poder controlarla. Asimismo, a espera del conteo oficial, se espera que los demócratas consigan 258 escaños, muy por encima de los 219 que tenían los republicanos durante los últimos dos años. Para el caso del Senado, los demócratas han conseguido ganar 7 escaños para obtener 54 en total, a falta de los estados de Mississippi y Alaska, en donde se espera que se lleven un escaño cada partido.
Destaca el estado de Texas, en donde los demócratas ganaron la gubernatura por primera vez desde 1990. Gina Hinojosa, la gobernadora electa, ha propuesto suspender temporalmente la aprobación de nuevos centros de datos hasta establecer un marco regulatorio más estricto. Cabe recordar que en Texas se concentra cerca del 30% de la capacidad de centros de datos que se espera que entre en operación en Estados Unidos durante 2028. Asimismo, los nuevos gobiernos demócratas de Ohio y Georgia han planteado restricciones similares, por lo que la mitad de la expansión proyectada de centros de datos en Estados Unidos podría enfrentar mayores obstáculos regulatorios.
Estas medidas representan un factor de riesgo para las perspectivas de crecimiento económico estadunidense, considerando la importancia que ha adquirido la inversión tecnológica durante 2026. Cabe recordar que, durante el tercer trimestre, el PIB de Estados Unidos creció 3.37% a tasa trimestral anualizada, impulsado principalmente por un crecimiento de 19.42% en la inversión fija, que contribuyó con 3.27 puntos porcentuales al crecimiento. Al interior, destacó el aumento de 20.88% en la inversión en equipo y de 8.41% en productos de propiedad intelectual, componentes estrechamente relacionados con la expansión de la inteligencia artificial. Al descontar las contribuciones relacionadas con la inversión sobre inteligencia artificial, el crecimiento del PIB habría sido de solamente 1.74%. Por lo tanto, una mayor regulación sobre la construcción de centros de datos podría retrasar nuevos proyectos, incrementar los costos de inversión y reducir el dinamismo de uno de los principales motores de crecimiento de Estados Unidos.
De materializarse restricciones a la construcción y entrada en operaciones de centros de datos, podría verse afectada la demanda por importaciones de equipo de cómputo de origen mexicano, lo que a su vez sería negativo para el crecimiento económico de México. Cabe recordar que en lo que va del 2026 hasta agosto, las exportaciones de equipo de cómputo acumulan un crecimiento de 209.75% respecto al mismo periodo del 2025, permitiendo que las exportaciones totales acumulen un crecimiento cercano al 30%. De no existir la demanda por equipo de cómputo, las exportaciones totales mostrarían un crecimiento de solamente 7.02 por ciento.
Cabe resaltar que, ayer por la noche, el presidente Donald Trump felicitó a los demócratas y expresó su disposición para trabajar con ellos durante los últimos dos años de su mandato, aunque advirtió que utilizará su facultad de veto contra iniciativas con las que no esté de acuerdo. Estas declaraciones redujeron las preocupaciones sobre una posible disputa de los resultados electorales y una mayor confrontación institucional, favoreciendo a una menor incertidumbre en los mercados.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró una caída de 1.2% en la semana del 30 de octubre, cayendo en 8 de las últimas 9 semanas. Por otro lado, la tasa de hipotecas a 30 años mostró una caída a 7.30%, cayendo por tercera semana consecutiva, luego de alcanzar un máximo de 7.50% durante la semana anterior.
Por otro lado, de acuerdo con la encuesta ADP se crearon 86 mil posiciones laborales en octubre en Estados Unidos, ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 70 mil. Al interior, destaca la creación de empleo en los sectores: comercio, transporte y servicios básicos (+39 mil), educación y servicios de salud (+28 mil) y ocio y hospitalidad (+19 mil). Por otro lado, se observó una destrucción de los servicios profesionales y de negocios (-27 mil).
También en Estados Unidos, los datos de comercio correspondientes a septiembre, en cifras ajustadas por estacionalidad, mostraron que las exportaciones crecieron 1.85% mensual, equivalente a 5,845 millones de dólares (mdd), siendo el mayor incremento desde abril. Por su parte, las importaciones registraron un mayor crecimiento de 1.22% mensual, equivalente a 5,155 mdd, ligando 3 meses de incrementos. Con ello, la balanza comercial mostró un déficit de 105,047 mdd, bajando ligeramente en 0.65% respecto a lo observado en agosto.
Durante los primeros nueve meses del año, los principales socios comerciales de Estados Unidos fueron México, con una participación de 16.9% del comercio total, seguido de Canadá (12.4%), China (6.5%), Taiwán (5.6%) y Vietnam (4.7%). En conjunto, estos países representaron el 46.1% del comercio total de Estados Unidos. Destaca que México incrementó su participación respecto al 15.6% registrado durante todo el 2025, consolidándose como el principal socio comercial del país. Asimismo, Taiwán elevó su participación de 4.6% en el 2025 a 5.6% en los primeros nueve meses del 2026. En contraste, China continuó perdiendo relevancia, al pasar de representar el 7.4% del comercio total en el 2025 a 6.5% en los primeros nueve meses del presente año.
Finalmente, en septiembre, Estados Unidos cobró un arancel efectivo promedio de 6.49%, es decir, por cada dólar de importaciones recibió, en promedio, 6.49 centavos por concepto de aranceles. Este porcentaje bajó respecto al 6.76% observado en agosto. A pesar de la caída en el arancel cobrado promedio, la recaudación por este concepto ascendió a 22,943 mdd.
Entre los 35 principales países de los que más importa Estados Unidos, Camboya registró el arancel efectivo promedio más alto, con 20.64%, seguido de China (19.42%), Turquía (15.25%), Indonesia (13.96%) y Japón (10.13%). Por su parte, México se ubicó en la posición 30, bajando desde la posición 28, con un arancel efectivo promedio de 3.11%, bajando desde el 3.19% observado en agosto. Por su parte, destacó Canadá que su arancel cobrado creció de 3.16% a 4.18% en septiembre.
Hoy se publicaron los resultados preliminares de la inflación al consumidor de la Eurozona correspondientes al mes de octubre. A tasa mensual, la inflación se desaceleró a 0.44%, pero hila cuatro meses al alza. A tasa anual, la inflación se ubicó en 4.00%, su tercer mes consecutivo de aceleración y la inflación más alta desde septiembre de 2023. Cabe mencionar que desde abril la inflación de la Eurozona se ha mantenido por encima del 3%, presionada al alza por los altos precios de la energía por la guerra en el Medio Oriente. Por ello, lo más probable es que, al menos en el corto plazo, la inflación de la región se mantenga muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, lo que incrementa la probabilidad de un alza en la tasa de interés antes de que termine el año.
Las materias primas de energía continúan presionadas a la baja por la expectativa de que Estados Unidos e Irán podrían llegar a un acuerdo de paz en el corto plazo.
- El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 95.12 dólares por barril, con un retroceso de 1.01%. Esta es su tercera sesión consecutiva de pérdidas, sumando un declive de 8.64% en ese periodo. Frente al 27 de febrero, el WTI mantiene una ganancia de 41.93 por ciento.
- El Brent comienza la sesión cotizando en 102.15 dólares por barril, con un descenso de 1.40% y acumulando una caída de 13.17% en las últimas tres jornadas. Con respecto al 27 de febrero, el Brent muestra un avance de 40.94 por ciento.
- El gas natural en Europa cotiza en 88.41 euros por MWh, con una contracción de 3.48%. Así, esta materia prima acumula un declive de 14.95% en lo que va de la semana. Sin embargo, desde que empezó la guerra, el precio del gas en Europa ha subido 176.64 por ciento.
Por el contrario, los metales preciosos comienzan la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4,049 dólares por onza, con un avance de 3.03%. La plata cotiza en 52.13 dólares por onza, con un aumento de 4.67%. Ambos metales registran su mayor ganancia diaria desde el 19 de agosto. El avance de los metales preciosos ocurre luego de las elecciones intermedias en Estados Unidos, en las que los demócratas obtuvieron la mayoría en el Congreso, lo que podría ocasionar un bloqueo político contra la agenda de Donald Trump, incluyendo el gasto público.
Muestra el mercado de capitales ganancias generalizadas a nivel global, con la excepción del Nikkei japonés que registró una pérdida de 1.42%, ligando 3 sesiones de caídas y cerrando en su menor nivel desde el 30 de julio. Por otro lado, las ganancias suceden luego de los comentarios de Trump ayer en donde mostró su disposición para trabajar con los demócratas, reduciendo las preocupaciones de conflictos sobre los resultados electorales. En la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.67%, ligando 4 sesiones de ganancias. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái ganó 2.31%. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 1.53%, el DAX alemán muestra una ganancia de 1.55%, el CAC 40 francés ganó 1.69% y el FTSE 100 de Londres avanzó 1.45%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 1.74%, el Nasdaq Composite ganó 0.52% y el S&P 500 avanzó 1.00 por ciento.
Y en México, hoy se publicaron las ventas del registro administrativo de la industria automotriz de vehículos ligeros correspondientes al mes de octubre. En octubre se vendieron 137,438 unidades en México, mostrando un incremento anual de 3.14%, luego de que en el mes anterior las ventas registraran un crecimiento de 7.95% anual. Con esto, se suman ocho meses consecutivos de crecimiento anual en las ventas, algo que no ocurría desde el periodo de mayo de 2022 a agosto de 2024, cuando se acumularon 28 meses consecutivos de incrementos anuales.
En niveles, se trata del mayor volumen de ventas para un mes de octubre desde 2016, cuando se vendieron 137,503 unidades.
Y en el acumulado enero-octubre, el total de unidades vendidas en México fue de 1,287,268, representando un crecimiento anual de 4.82%, lo que superó el crecimiento del mismo periodo del año pasado de 1.12%, pero ubicándose por debajo del incremento en el mismo periodo de 2023 (24.83%) y de 2024 (10.80%).
Por marca, las seis armadoras con mayores ventas en el acumulado del año son:
- Nissan: con el 17.29% de las ventas totales y con un incremento anual de 1.12 por ciento.
- General Motors: representó 12.84% del total y mostró un crecimiento anual en el acumulado de 3.48%, después de la caída de 5.05% registrada en el mismo periodo del año anterior.
- Volkswagen: representó 8.72% del total y mostró un crecimiento anual en el acumulado de 1.41 por ciento.
- Toyota: representó 8.18% del total y mostró un crecimiento anual en el acumulado de 2.36 por ciento.
- KIA: representó 7.21% del total y mostró un crecimiento anual en el acumulado de 2.06 por ciento.
- Mazda: representó 6.95% del total y mostró un crecimiento anual en el acumulado de 5.62 por ciento.
En conjunto, estas seis armadoras representaron el 61.20% del total de ventas de vehículos ligeros en el acumulado de enero-octubre.
Respecto a indicadores económicos en México, hoy se publicaron los resultados de los Indicadores Trimestrales de la Actividad Turística (ITAT) correspondientes al segundo trimestre del 2026. De acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, el PIB turístico mostró un crecimiento de 0.37% trimestral, rebotando de la caída de 0.82% registrada en el trimestre anterior. Este crecimiento se debió al avance trimestral de 3.32% del PIB turístico correspondiente a bienes, que registró su mayor incremento desde el segundo trimestre de 2022. Por otro lado, el PIB turístico de servicios mostró una contracción de 0.18% trimestral, acumulando dos trimestres de caídas. A tasa anual, el PIB turístico mostró un incremento de 0.79%, luego de la contracción de 0.06% en el trimestre previo. Esto se debe al crecimiento del PIB turístico correspondiente a bienes, que registró un avance de 6.75% anual, el mayor desde el segundo trimestre de 2022. Sin embargo, el PIB turístico correspondiente a servicios registró una caída de 0.67% anual y acumula dos trimestres de disminuciones.
Por otro lado, el consumo turístico mostró un crecimiento de 0.10% trimestral, tras una caída de 0.56% en el trimestre previo. Al interior, el consumo interno, que es generado por los habitantes locales que viajan dentro de su país, mostró un ligero avance de 0.02% trimestral, desacelerándose del 0.43% del trimestre anterior. Por su parte, el consumo receptivo, que es generado por personas que viven fuera del país de referencia, registró un crecimiento de 0.27% trimestral, tras una fuerte caída de 5.73% en el trimestre previo. A tasa anual, el consumo turístico creció 0.39%, acelerándose del 0.24% del trimestre anterior. Al interior, el consumo interno avanzó 3.19%, desacelerándose del 5.30% del trimestre previo, mientras que el consumo receptivo cayó 13.41% y acumula tres trimestres de caídas.
Los datos anteriores reflejan que el Mundial de Futbol no tuvo un impacto significativo en la economía. Si bien el PIB turístico mostró un ligero rebote trimestral, estuvo concentrado casi en su totalidad en la compra de bienes, mientras que los servicios, que debía ser un sector importante en el evento debido a que incluye hotelería, transporte y restaurantes, registró una contracción. En cuanto al consumo turístico, el avance fue poco y aunque el gasto realizado por visitantes extranjeros registró un crecimiento trimestral, no fue suficiente para recuperarse de la fuerte caída del trimestre previo.
Finalmente, en México se publicó el Sistema de Indicadores Cíclicos (SIC), que busca identificar la fase del ciclo económico. El indicador coincidente de agosto subió 0.12 puntos, su undécimo meses al hilo al alza y registró su aumento mensual más alto desde abril de 2022. Con ello, este indicador suma dos meses por encima de su tendencia de largo plazo (100 puntos), algo no visto de abril del 2022 a noviembre de 2024. Lo anterior, de acuerdo con la metodología del indicador, implica que la actividad económica del país se encuentra en medio de un repunte.
El indicador adelantado, que se extiende hasta el mes de septiembre, se ubicó en 100.77 puntos, hilando 18 meses de avances, para alcanzar su nivel más alto desde marzo de 2022. De acuerdo con la metodología, que el indicador coincidente se ubique por encima de la tendencia de largo plazo sugiere que la economía mexicana se encuentra en una fase de expansión. Asimismo, la tendencia al alza del indicador adelantado señala que la economía podría mostrar mayor dinamismo en los siguientes meses.
Todo lo anterior es consistente con el resultado del PIB de México del tercer trimestre, que registró un crecimiento anual de 3.19%, acelerándose desde 1.93% en el trimestre previo y la mayor tasa desde el tercer trimestre del 2023. En el acumulado del 2026 hasta septiembre, el PIB muestra un crecimiento de 1.86% respecto al mismo periodo del 2025.
Debido a que la actividad económica sigue creciendo a un ritmo sólido, se espera que el PIB cierre el año con un crecimiento anual alrededor del 1.9%, aunque esto dependerá de que no se observe una corrección a la baja de la actividad en el cuarto trimestre, y continúe el impulso observado en construcción del sector público, manufacturas en sectores relacionados con el fuerte crecimiento de las exportaciones y comercio al por mayor y por menor.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.3 puntos base, ubicándose alrededor de 4.93 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.87% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6977 a 1 mes, 18.8741 a 6 meses y 19.0973 pesos por dólar a un año.