La apreciación del peso se debe a la publicación en Estados Unidos de la inflación al consumidor de septiembre, que se ubicó en una tasa mensual de 0.31%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.4 por ciento. A tasa anual, se ubicó en 3.01%, acelerándose por quinto mes consecutivo y siendo la mayor inflación desde mayo del 2024, pero ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 3.1 por ciento.
Por otro lado, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.02% anual, cortando una racha de 4 meses al hilo de aceleraciones y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 3.1 por ciento. A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.23%, ligeramente por debajo de la expectativa de 0.31% y siendo la menor inflación mensual desde junio.
Al interior del componente subyacente, las mercancías mostraron una inflación mensual de 0.22%, cortando una racha de 3 meses al hilo de aceleraciones. A tasa anual, la inflación de mercancías se ubicó en 1.54%, sin cambios respecto al dato de agosto. Es importante recordar que el componente de mercancías es el más susceptible a los aranceles. Sin embargo, la inflación mensual de mercancías fue relativamente baja y solo ponderó 0.04 puntos porcentuales de la inflación mensual general de septiembre. Esto quiere decir que en septiembre los aranceles no generaron presiones en los precios al consumidor, lo que eleva la expectativa de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés el próximo 29 de octubre.
Mientras, el sector servicios mostró una inflación mensual de 0.24%, desacelerándose desde 0.35% en agosto y siendo la menor inflación desde mayo. A tasa anual, la inflación de servicios mostró desaceleración por segundo mes al hilo para ubicarse en 3.47%, su menor nivel desde noviembre del 2021.
Por el contrario, la energía, que se ubica en el componente no subyacente, mostró una inflación mensual de 1.51%, la mayor desde diciembre del 2024, mientras que a tasa anual se ubicó en 2.85%, su mayor nivel desde mayo del 2024. En cuanto a los alimentos mostraron una inflación mensual de 0.25% y anual de 3.11%, desacelerándose desde el dato de agosto de 3.19 por ciento.
Hoy el cierre del gobierno de Estados Unidos cumple 24 días, luego de que ayer se rechazó por doceava ocasión la ley de financiamiento de corto plazo en el Senado. Hoy viernes no se llevarán a cabo votaciones, por lo que el cierre durará al menos 27 días. Ayer también se rechazó la ley enfocada en el pago de trabajadores federales esenciales afectados por el cierre, llamada Shutdown Fairness Act. Debido a que el cierre del gobierno tiene implicaciones económicas negativas, también respalda la expectativa de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés el 29 de octubre, lo que debilita al dólar.
El dólar inicia con un retroceso de 0.06% de acuerdo con el índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.39%, el florín húngaro con 0.47%, el peso argentino con 0.40%, el rand sudafricano con 0.40%, el real brasileño con 0.26% y la corona checa con 0.21 por ciento. Las únicas divisas depreciadas hoy son: el dólar canadiense con 0.16%, la corona noruega con 0.10%, el yen japonés con 0.08%, la lira turca con 0.07% y el zloty polaco con 0.04 por ciento.
A su vez, el dólar canadiense es la divisa más depreciada hoy luego de que ayer por la noche Donald Trump señaló en su red social que puso fin a las negociaciones comerciales con Canadá, luego de que el gobierno de Ontario publicó en Estados Unidos un anuncio con la voz del ex presidente republicano Ronald Reagan, hablando negativamente de las políticas arancelarias. No quedan claras las implicaciones de la decisión de Trump sobre las negociaciones del T-MEC programadas para 2026. El regreso de los ataques de Trump a través de la política arancelaria podría incluir pronto a México, pues el acuerdo con Estados Unidos para mantener el arancel respaldado por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional en 25%, termina el próximo 29 de octubre.
Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.35%, el Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 0.74% y el CSI 300 de Shanghái avanzó 1.18 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una caída de 0.03%, el DAX alemán pierde 0.02% y el CAC 40 francés cae 0.49 por ciento. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres avanza 0.04 por ciento. En Estados Unidos, se observan ganancias tras la publicación de la inflación en Estados Unidos. El Dow Jones registra un avance de 0.44%, el Nasdaq Composite avanza 0.85% y el S&P 500 gana 0.59 por ciento.
Lo mismo sucede con la plata, que inicia la sesión cotizando en 48.13 dólares por onza, con un retroceso de 1.61 por ciento. Esto también luego de que la plata también ganó durante nueve semanas consecutivas, en las que acumuló un avance de 36.63 por ciento.
Finalmente, el petróleo inicia la sesión cotizando en 61.84 dólares por barril, con una ganancia de apenas 0.05 por ciento. Con esto, el petróleo hila cuatro sesiones de ganancias, impulsado principalmente por las sanciones anunciadas por la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos contra los mayores productores de petróleo de Rusia: Rosneft PJSC y Lukoil PJSC.
Con lo que respecta al panorama económico para México, sigue deteriorándose. Ayer se anunció el cierre de las operaciones de la planta automotriz COMPAS en Aguascalientes, enfocada en la producción de un modelo de Mercedes-Benz y dos modelos de Infiniti. El cierre se concretará el 31 de mayo del 2026. Por lo anterior, se espera que la producción y por lo tanto las exportaciones automotrices de México, sigan mostrando deterioro, afectando el desempeño de las exportaciones totales y la industria manufacturera. De acuerdo con datos del registro automotriz, en los primeros 9 meses del 2025, la producción del modelo GLB de Mercedes-Benz en México muestra una caída de 10.5%, mientras que la producción de los modelos de Infiniti una caída del 18.4% respecto al mismo periodo del 2024. La producción de estos modelos en lo que va del 2025 representa el 1.7% de la producción automotriz en México. El cierre de COMPAS muestra que hay un impacto significativo de los aranceles sectoriales impuestos por Estados Unidos, pues hay marcas cuya producción en México no cumple con un contenido automotriz estadunidense suficientemente elevado para evitar este cobro. Otras marcas cuya producción registra caídas importantes en el acumulado del año son: Volkswagen (-18.2%), Honda (-12.0%), Stellantis (-10.9%), Mazda (-10.7%), BMW (-6.4%) y Audi (-3.3%).
El deterioro de la industria automotriz está estrechamente relacionado con la caída de la manufactura. En el año, hasta agosto, la manufactura acumula un retroceso de 0.58% respecto al mismo periodo del 2024, mientras que la fabricación de equipo de transporte acumula una caída de 3.96 por ciento. Se espera que las cifras de crecimiento del PIB del tercer trimestre que se publican el próximo 30 de octubre muestren una contracción trimestral de 0.30%, explicado principalmente por una caída de las actividades secundarias mayor al 1% trimestral.
Y por sector contratante, el valor de producción de obras elaboradas por contratistas del sector público cayó 41.54% anual, acumulando 16 meses consecutivos de contracciones. Con esto, en el acumulado hasta agosto, la construcción del sector público muestra una caída de 42.51% anual, siendo la mayor disminución para un periodo igual desde que hay datos disponibles en 2007. Por su parte, el valor de producción de contratistas del sector privado cayó 4.84% anual, acumulando dos meses de caídas y siendo la mayor contracción desde marzo de 2023. En el acumulado del año, la construcción del sector privado creció 0.16%, desacelerándose fuertemente del crecimiento de 7.84% registrado en el mismo periodo del año pasado. Los datos sobre el valor de producción por sector contratante solo están disponibles en series originales.
En cuanto a noticias relevantes, tras la aprobación la Ley de Ingresos de la Federación, en donde se incluye un incremento al Impuesto Especial Sobre Productos y Servicios (IEPS) para diversos productos como los videojuegos violentos, los cigarrillos, las bebidas azucaradas y los refrescos, Coca-Cola anunció que en 2026 subiría sus precios hasta en 10% por este impuesto, sin considerar el aumento a realizar por inflación. Cabe recordar que, este aumento por parte de Coca-Cola todavía no es un hecho, pues aún falta la aprobación de esta reforma en el Senado. No obstante, dado que MORENA tiene la mayoría, lo más probable es que esta ley sea aprobada. Lo anterior, presenta un nuevo riesgo para la inflación en México, pues más empresas que se vean afectadas podrían elevar sus precios, provocando un repunte momentáneo de la inflación y postergando su convergencia hacia el 3% objetivo del Banco de México. A esto se suma el efecto inflacionario que podría venir del alza en los aranceles para productos con los que México no tiene tratado comercial, en donde destaca China, que representa el 20% de las importaciones totales de México.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 1.2 puntos base a 3.99 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.4305 a 1 mes, 18.7321 a 6 meses y 19.1087 pesos por dólar a un año.